Cinco semanas después de la imposición del control de capitales, Grecia ha vuelto a abrir las puertas de su bolsa… y todos los inversores han salido huyendo. El índice general de la Bolsa de Atenas, el ASE, comenzó la sesión con una caída histórica del 23%, aunque terminó la sesión con pérdidas inferiores – si bien abultadas- del 16,23%. De acuerdo con datos de Bloomberg, los números rojos estuvieron liderados por los principales bancos griegos: el Banco del Pireo y el Banco Nacional de Grecia se dejaron un 30%... la caída máxima diaria que permite el parqué. Consulte los 20 fondos de renta variable con exposición a Grecia.
Aunque sí se permitió a los bancos helenos abrir – con limitaciones- el pasado 20 de julio, en cambio estas vacaciones forzosas de cinco semanas (desde el 26 de junio) han sido el periodo más largo de cierre para Atenas desde la década de 1970, siempre según la agencia de noticias financieras. El consenso de mercado espera que la corrección continúe, en parte debido a que el PMI griego publicado ayer cayó a 30,2 puntos, la lectura más baja desde que se empezaron a compilar estos datos hace 16 años.
Otra de las razones por las que deberían mantener precauciones los inversores vienen de la mano del FMI: según el diario Financial Times, el organismo internacional se habría opuesto a conceder un tercer rescate a Grecia debido a su elevado endeudamiento y a sus pobres resultados en el pasado para ejecutar reformas estructurales. Es decir, que el FMI podría decidir participar en esta tercera ronda de ayuda financiera sólo si Grecia mostrase un compromiso firme para hacer reformas y sólo después de que los miembros de la zona euro acordasen la cantidad del rescate. Esta decisión vuelve a la situación más compleja, especialmente para Alemania, puesto que sus autoridades creen que difícilmente el Bundestag vaya a aprobar el tercer rescate sin contar con el respaldo de la institución. “Esa condición podría ser un punto difícil, dado que el gobierno alemán y otros gobiernos acreedores se han resistido fuertemente a cualquier sugerencia de perdonar las deudas griegas” comenta desde Nordea Markets Johnny Bo Jakobsen, jefe de análisis. Lea aquí más detalles sobre el último acuerdo de rescate.
Contagio cero
Las fuertes pérdidas del ASE no se tradujeron en ningún caso en números rojos para otros parqués periféricos, lo que vuelve a ser una demostración de que el cortafuegos desarrollado por la zona euro en los últimos años en torno a otros países del sur de Europa funciona correctamente. El Ibex 35 terminó la sesión con un avance del 0,67%, mientras que el luso PSI 20 subió un 0,51% y el Ftse MIB italiano se anotó un avance del 0,61%.
Andreas Utermann, director mundial de inversiones en Allianz Global Investors, comentó recientemente que el entorno de volatilidad y de aversión al riesgo generado en la zona euro por la última debacle griega podría generar interesantes oportunidades de compra. Utermann ve probable que las bolsas de otros países europeos, sobre todo los periféricos, muestren correlación con los movimientos de los mercados de renta fija, la ampliación de los diferenciales y la exposición de los bancos a la deuda soberana, lo que generará oportunidades de compra para los inversores con un horizonte temporal a medio plazo (leer más).
