Fondos consistentes de grandes gestoras que están pasando inadvertidos a los ojos de los inversores españoles


Hace unas semanas, dábamos a conocer el nombre de entidades poco conocidas en España con fondos que habían logrado sobresalir en el mercado español. Hoy vamos a hacer el ejercicio contrario: revelar cuáles son las grandes firmas internacionales, todas ellas muy conocidas y con más de 500 millones en España, que comercializan fondos que han registrado unos muy buenos resultados por rentabilidad/riesgo en los últimos años (lo que les permite disfrutar este año de la calificación Consistente del Sello FundsPeople), que no han sido descubiertos por los inversores españoles (al contar con un volumen de activos en el mercado nacional por debajo de los 100 millones) y de los que nunca hemos hablado (la mayoría han obtenido la calificación Consistente por primera vez este año)*.

Para aparecer en el listado la entidad debe contar con, al menos, cinco productos que cumplan con todos estos cuatro requisitos. Todos ellos son estrategias que quizás a los inversores les interese conocer y que no tenían en su radar.

1. BlackRock. La gestora americana cuenta con ocho fondos que han despuntado por sus buenos resultados que están pasando inadvertidos. Los más numerosos son mixtos: el BSF Managed Index Portfolios Defensive, el BSF European Select Strategies Fund, el BlackRock Global Multi Asset Income Fund y el BlackRock Multi Asset Balanced Selection Fund. Los dos primeros siguen una estrategia conservadora, mientras que el perfil de riesgo de los dos siguientes es moderado. Junto a ellos aparecen dos productos de renta variable, un global emergente con filosofía de rentas, el BlackRock Emerging Markets Equity Income, y un producto indexado de iShares para invertir en Japón, el iShares Japan Index Fund. En renta fija, sobresalen otras dos estrategias: una ESG de deuda europea, el BSF ESG Euro Bond Fund, y otra indexada de bonos europeos ligados a la inflación, el iShares Euro Government Inflation Linked Bond Index Fund.

2. Amundi. La firma francesa cuenta este año 10 fondos con la calificación Consistente, pero con patrimonios que no alcanzan para ser Blockbuster. La mitad son de renta variable: uno de bolsa americana large cap blend, el Amundi Funds US Pioneer Fund; otro de bolsa rusa, el Amundi Russian Equity; un tercero de recursos natural de CPR, el Amundi CPR Global Resources; y dos indexados, uno de renta variable japonesa, el Amundi IS MSCI Japan, y otro global, el Amundi Index Equity Global Multi Smart Allocation Scientific Beta. En multiactivos, tiene tres estrategias: dos siguen una filosofía defensiva (el Amundi Target Coupon y el Amundi Multi Asset Conservative) y el tercero presenta un perfil de riesgo moderado (el Amundi Global Multi Asset). En renta fija, despuntan un producto de deuda subordinada (el Amundi Global Subordinated Bond) y otro indexado a bonos de gobiernos europeos (Amundi Index JP Morgan EMU Govies).

3. DWS. En total, la gestora alemana cuenta este año con siete fondos consistentes, que en España pocos conocen y de los que apenas se ha hablado. Cuatro de ellos son productos de renta fija. Cubren segmentos de mercado muy core: Europa (el DWS Eurorenta), Estados Unidos, (el DB Fixed Income Opportunities), bonos globales de alto rendimiento (el DWS Invest Global High Yield Corporates) y deuda soberana de países emergentes (el DWS Invest Emerging Markets Sovereign Debt). En renta variable, en cambio, los productos que aparecen en el radar son más nicho, al tratarse de un fondo sectorial (el DWS Smart Industrial Technologies) y otro que invierte en materias primas (el DWS Invest Gold and Precious Metals Equities). Completa la lista un fondo mixto que invierte en mercados emergentes, principalmente Asia: el Global Emerging Markets Balance Portfolio.

4. Morgan Stanley IM. La entidad estadounidense dispone de seis fondos consistentes que no alcanzan los 100 millones en España y de los que nunca hemos escrito. Tres son estrategias de renta fija, todas ellas centradas en el mercado de bonos americano. Dos son de high yield. Uno es el MSIF US Dollar High Yield Bond Fund. El otro sigue el mismo estilo pero centrando su universo en bonos de alto rendimiento de corta duración: el MSIF US Dollar Short Duration High Yield. También invierte en bonos de corta duración el tercer fondo de renta fija con la calificación consistente: el MS US Dollar Short Duration Bond Fund. En renta variable, destacan un fondo de bolsa europea que invierte en large caps, el MSIF European Champions, y otro global, el MSIF Global Quality Fund. El último producto es un mixto flexible, el MSIF Global Balanced Income.

5. Fidelity. Cinco son los fondos de esta gestora que este año disfrutan de la calificación Consistente, de los que nunca hemos hablado y que tampoco han sido descubiertos por los inversores españoles, como evidencia un volumen de activos en el mercado nacional inferior a los 100 millones. Cuatro son estrategias de renta variable. Dos son europeas, una con objetivo de generación de rentas (el Fidelity European Dividend Fund) y otra que invierte en compañías de pequeña y mediana capitalización (el Fidelity European Smaller Companies). Otros dos son productos globales: el Fidelity Global Equity Income, también con enfoque de generación de rentas, y el Fidelity Emerging Markets Focus, de bolsa emergente. También es una estrategia que invierte en los mercados emergentes el fondo de renta fija que aparece en el listado: el Fidelity Emerging Market Debt.

6. BNP Paribas AM. La gestora francesa dispone de cinco fondos que cumplen los requisitos que buscamos: tener al menos cinco fondos consistentes, con menos de 100 millones y de los que nunca hayamos hablado. Cuatro de ellos son productos de renta variable. Dos siguen una estrategia global, como es el caso del BNP Paribas Funds Global Low Vol Equity, que invierte en large caps, y el BNP Paribas Funds Climate Impact, con filosofía ISR que centra su universo en small y mid caps. Completan el listado de las estrategias de renta variable dos productos multi-factoriales, uno de bolsa americana (el BNP Paribas Funds US Multi-Factor Equity) y otro europea (el BNP Paribas Funds Europe Multi-Factor Equity). En el capítulo de renta fija, la estrategia es un producto de deuda emergente, el BNP Paribas Easy JPM ESG EMBI Global Diversified Composite.

7. Schroders. La firma británica cuenta con siete estrategias (tres de renta variable, tres de renta fija y una de gestión alternativa) consistentes y poco conocidas en el mercado español. Los fondos de bolsa son estrategias de renta variable emergente: el Schroder ISF Global Emerging Market Opportunities, el Schroder ISF Global Emerging Markets Smaller Companies (para invertir en compañías de pequeña capitalización) y el Schroder ISF BRIC (que centra su universo en los cuatro mercados emergentes de mayor tamaño, Brazil, Russia, India, China. En renta fija aparecen un fondo de bonos americanos, el Schroder ISF US Dollar Bond, y dos globales de deuda corporativa, el Schroder ISF Strategic Credit y el Schroder ISF Global Credit Income. El listado se completa con un producto de gestión alternativa de su plataforma GAIA: el Schroder GAIA Two Sigma Diversified.

8. UBS AM. Los productos de la gestora suiza que aparecen en el radar son seis. Tres son estrategias de renta variable. Dos centran su universo de inversión en el mercado asiático: una apostando por large caps (el UBS Lux Asian Equities) y otra por compañías de pequeña y mediana capitalización (el UBS Lux Asian Smaller Companies). La tercera es una estrategia de bolsa europea que invierte en empresas de mediano tamaño (el UBS Mid Caps Europe). Los otros tres productos son fondos mixtos con perfiles de riesgo muy distintos. Uno realiza una asignación de activos cauta (el UBS Lux Strategy SICAV Income), otra adoptando un riesgo moderado (el UBS Lux SICAV 1 All Rounder) y el último agresivo (el UBS Lux Strategy Fund Growth).

9. DPAM. La entidad belga, que ya supera los 1.000 millones en activos en España, dispone de hasta seis productos que este año disfrutan de la calificación Consistente apenas conocidos en España y de los que nunca hemos hablado. Uno es un fondo de renta variable europea, el DPAM Invest Equities Europe, y los otros cinco corresponden a productos multiactivos. Tres de ellos siguen una filosofía de inversión de riesgo moderado, como son el DPAM L Balanced Conservative Sustainable, el DPAM Horizon Balanced Low Strategy y el DPAM Horizon Balanced Strategy. Un cuarto Morningstar lo engloba dentro de la categoría de cautos (el DPAM Horizon Defensive Strategy) y el último en la parte más agresiva (el DPAM Horizon Active Strategy).

10. Lombard Odier IM. Ocho son las estrategias que incluye esta gestora. Las más numerosas son las de renta variable, donde aparecen hasta cinco productos: uno de renta variable europea que invierte en large caps (LO Funds Europe Responsible Equities), uno que centra su universo en pequeñas y medianas compañías japonesas (PrivilEdge SMAM Japan Small and Mid Cap), uno de acciones suizas (Lombard Odier Funds Swiss Equity), uno de renta variable asiática ex Japón (Lombard Odier Funds Asia High Conviction) y una estrategia sectorial que invierte en consumo (Lombard Odier Funds Global Prestige). En renta fija despunta con dos fondos consistentes de deuda corporativa europea, el Lombard Odier Selection The Credit Bond (CHF) y el Lombard Odier Selection Credit Bond (Euro). Completa el listado un producto de gestión alternativa, el LO Selection Capital Presevartion System.

11. Credit Suisse AM. La gestora suiza cuenta con distintos productos que destacan por su consistencia, la mayoría de ellos de renta variable, como el Credit Suisse (Lux) Equities Japan, el Credit Suisse Index Fund (Lux) Equities Emerging Markets, el CSIF (Lux) Equity EMU DB, el CSIF (Lux) Equity Wld Min Volatil DB o el Credit Suisse Index Fund (Lux) Equities US Blue.

12. T. Rowe Price. Es la entidad que cierra el artículo, con cinco productos consistentes. La mayor parte corresponde a estrategias de renta fija. Dos son estrategias globales (el T.Rowe Price Diversified Income Bond y el T.Rowe Price Global High Income Bond) y una invierte en bonos de empresas emergentes (el T.Rowe Price Emerging Markets Corporate Bond). Los otros dos son un fondo de renta variable asiática (el T.Rowe Price Asian Opportunities Equity) y un producto multiactivo categorizado de perfil moderado (el T.Rowe Price Global Allocation).

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* Para realizar este artículo hemos seleccionado aquellas gestoras con más de 500 millones de euros en España (según datos del barómetro que cada mes publica FundsPeople), con fondos con la calificación Consistente en 2020, que tengan un patrimonio en el mercado español inferior a los 100 millones (y que, por lo tanto, no cuentan con la calificación Blockbuster) y de los que nunca habíamos escrito anteriormente. Para aparecer en el listado la entidad debe contar con, al menos, cinco productos que cumplan con todos estos cuatro requisitos. El orden de aparición de las gestoras se rige por el ranking de activos en España del barómetro de FundsPeople (edición de junio).

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