Gestión Pasiva vs. Gestión Activa


En el último webinar sobre las ventajas de las Cuentas Independientes sobre los Fondos de Inversión (ver Grabación en el siguiente link: http://www.protectuswealth.com/post/es/grabacion-webinar-ventajas-de-cuentas-gestionadas.html)  vimos algunas ventajas de la gestión Pasiva vs. la gestión Activa.

Estas son los 7 puntos principales que yo considero más relevantes:

1. Rendimiento

La gestión pasiva busca replicar a un índice de referencia, mientras que la gestión activa busca retornos absolutos todos los años.

2. Condición de mercado

Los Indexl Funds o Fondos de Inversión tradicionales (indexados) solo ganan cuando las bolsas son alcistas, mientras que los Fondos de Inversión Alternativos intentan ganar en cualquier condición de mercado.

3. Correlación con Mercados

Los Index Funds (IF) pierden cuando el mercado cae (alta correlación con los índices), mientras que los Hedge Funds (HF) buscan tener baja correlación con el mercado, de forma que en mercados bajistas se ponen neutrales, con coberturas, o bajistas.

4. Tipo de Inversor

En USA, los IF son para cualquier inversor, mientras que los HF son para inversores acreditados.

5. Comisiones

Los IF cobran comisiones independientemente de los resultados, mientras que los HF cobran según resultados.

6. Gestión

Los IF hacen gestión pasiva, indexando principalmente los fondos a ciertas bolsas, mientras que los HF realizan una gestión activa sobre las inversiones.

7. Volatilidad y Riesgo

Aunque pueda parecer lo contrario, los IF tienen más volatilidad y riesgo que los HF que usan coberturas, los cuales suelen tener drawdowns menores y, por tanto, menor volatilidad. También, en mercados muy alcistas, los HF ganan menos.

Sergio Nozal

www.protectuswealth.com

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