Garantizados, los que más cuota ganan a costa de renta fija y monetarios


Las entradas de capital en los fondos garantizados, de 2.400 millones de euros de enero a julio, según datos de Ahorro Corporación, han tenido un efecto positivo sobre el papel de este tipo de productos en el total de la industria de fondos española. Así, los fondos asegurados se han convertido en la categoría, por tipo de activo, que más cuota gana en los siete primeros meses del año.

Así, según datos de VDOS, acumulan el mayor crecimiento de cuota en 2010, con 457 puntos básicos más, copando aproximadamente el 32% de los activos totales, en un contexto en el que destacaron como la segunda categoría (después de los fondos de inversión libre) que más vio crecer su patrimonio de enero a julio, en un 5%. Con datos de Ahorro Corporación, el avance se sitúa en 430 puntos básicos, pasando de ocupar el 27,6% de los activos a finales del año pasado, hasta el 31,9% a cierre de julio, debido exclusivamente a las nuevas suscripciones. 

De hecho, cinco de los diez fondos que más dinero captaron en España en el primer semestre son garantizados. Y en julio, despuntaron con 2.000 millones de entradas netas y una rentabilidad del 0,7%. La mitad del incremento en lo que va de año (2.400 millones de euros) corresponde a la incorporación en el patrimonio de La Caixa de lo captado a través de su fondo Foncaixa Bienvenida, según Ahorro Corporación. Su éxito de ventas ha propiciado el lanzamiento de nuevos productos garantizados en los siete primeros meses del año, 38 en total (33 en el primer semestre que se suman a los cinco lanzados en julio por BBVA, Cajastur, Santander, Banco Popular y Bancaja), en paralelo a algunos cierres y renovaciones de producto.

Dentro de la categoría de fondos asegurados y en lo que va de 2010, los productos de rendimiento y fijo y rentas registraron aumentos patrimoniales. Así, destacan los primeros, con 2.815 millones de euros de crecimiento de activos (que supone un incremento del 18,1%), de los cuales 1.857 se produjeron sólo en julio, mientras los segundos crecieron en 1.268 millones (que supone una subida del 23,9% en siete meses), la mitad de los cuales (567 millones) se debe a la buena rentabilidad y a las captaciones del último mes. Sin embargo, los productos garantizados ligados a la renta variable sufrieron un descenso patrimonial de enero a julio del 6,5%, con 1.658 millones de euros menos, al igual que los ligados a gestión alternativa. Estos últimos, con 133 millones menos en sus activos desde enero, sufren una merma patrimonial del 30%, según Ahorro Corporación.

Por grupo financiero, los bancos han disminuido el porcentaje de fondos garantizados sobre el total de activos, desde el 54% de finales de 2009 hasta el 53% a finales de julio, mientras las cajas lo han aumentado en la misma cuantía, desde el 42,1% hasta el 43,2%.

La segunda categoría que más cuota ganó hasta finales de julio fueron los fondos globales o mixtos, con 132 puntos básicos más según VDOS y con 190 puntos de avance según Ahorro Corporación, pasando de tener una cuota del 13,3% al 15,2%. En ambos avances de cuota resultó clave el crecimiento más moderado de los activos de renta variable (que pasan del 7,6% de cuota al 8,4%) en el mismo periodo y, sobre todo, el retroceso patrimonial de fondos monetarios y de renta fija a corto plazo.

A costa de monetarios y renta fija

Así, al otro lado de la balanza, los mayores descensos de cuota fueron para los productos de renta fija, que perdieron 519 puntos básicos, especialmente debido a los reembolsos en los fondos de deuda a corto plazo, que en lo que va de año se dejan el 28% de su patrimonio. Con datos de Ahorro Coporación, la merma es de 530 puntos básicos, pues estos productos habrían pasado de tener una cuota del 39% al 33,7% a finales de julio.

También sufrieron los productos monetarios, que se dejan 190 puntos básicos de cuota en el total de fondos españoles, asimismo azuzados por los reembolsos que han mermado significativamente su patrimonio, en casi un tercio, como publicó Funds People con datos de Ahorro Corporación. Con cálculos de esta última entidad, el retroceso es de 210 puntos básicos, pasando de ocupar el 8,1% de los activos en fondos hasta el 6% actual.

 

Fuente: Ahorro Corporación