La globalización ha hecho que cualquier acontecimiento en un lado del mundo se replique de manera intensa al otro lado, dado que lo que ocurre en torno a Grecia, el futuro del euro, China, Estados Unidos o los países emergentes está en boca de inversores, analistas y medios de comunicación. El Dr. Michael Hasenstab, vicepresidente, gestor y codirector de la división de Renta Fija Global de Franklin Templeton Investments piensa que, a pesar de la incertidumbre, la economía mundial se encuentra en el camino de la recuperación.
"Siempre hemos pensado que el euro como moneda no se rompería y que el BCE evitaría un desplome, aunque tenemos claro que la volatilidad va a seguir dominando los mercados en los próximos meses", ha asegurado el gestor en una conferencia telefónica con inversores. Con respecto a China, Hasenstab señala la oportunidad que va a suponer el país a largo plazo. El país emergente se va a ver beneficiado por las nuevas políticas fiscales y la reforma del mercado laboral. "El paso que tienen que dar los inversores es ignorar los miedos a corto plazo en el país asiático", indica el experto.
¿Dónde encuentra oportunidades en los mercados de bonos globales y de divisas? Para Hasenstab, "la visión a largo plazo es más importante que nunca". Desde la gestora apuestan por los mercados emergentes, en los que el crecimiento se puede calificar como sano. Sí existe un riesgo de inflación, pero el comportamiento en general es mejor que el de los mercados desarrollados.
En el lado de las divisas, mantienen infraponderaciones en el euro, el dólar y el yen japonés, por las políticas de expansión monetaria. La gestora cree que la emisión de dinero por parte de los bancos centrales para impulsar la liquidez en el sistema financiero va a traer consecuencias. "Los inversores tienen un reto con este tipo de políticas y creemos que no son un refugio seguro. Nuestra apuesta son los mercados frontera", revela Hasenstab.