Franklin Templeton, Allianz Investors y Carmignac Gestion, las gestoras que más captaron en Europa en 2010


La marea ha cambiado. Aunque la mayoría de capital se dirigió a los fondos de renta fija durante gran parte del año pasado, diciembre fue buena prueba de ese cambio que se está fraguando en la industria de fondos desde la renta fija hacia los activos de renta variable. Así, los productos de deuda captaron 126.000 millones de euros en todo el año, pero vieron reembolsos netos de 6.700 millones en diciembre. Mientras, los de renta variable captaron en el último mes del año 20.300 millones de euros, casi una cuarta parte de los 83.200 millones que entraron en total en 2010, según los datos de Lipper Thomson Reuters.

El nuevo interés por la renta variable va desde los mercados en desarrollo a los desarrollados (con las ventas de los fondos de bolsa estadounidense y global alcanzando récords de 8 y 24 meses en diciembre, con entradas respectivas de 1.400 y 4.800 millones de euros). Para Lipper, ese interés ha sido más comedido en las acciones europeas, por lo que podría producirse una vuelta a esos mercados, teniendo en cuenta que los fondos bursátiles europeos y de pequeñas empresas captaron 1.000 millones de euros en diciembre, excluyendo ETF, el mayor nivel desde octubre de 2009.

Sin contar con los fondos monetarios, los fondos de inversión europeos captaron 18.300 millones de euros en diciembre, si bien las salidas de capital en la categoría monetaria en la industria francesa dejaron en números rojos el cómputo global, con reembolsos netos de 4.100 millones de euros en el último mes del año. En el conjunto de 2010, los fondos de largo plazo captaron en total 283.600 millones de euros, el mayor nivel de suscripciones netas visto desde 2005, cuando entraron 371.000 millones.

Éxito de los fondos internacionales

Los grupos transfronterizos, que derivan al menos el 20% de su negocio de mercados secundarios, se hicieron con el 79% del total, es decir, 222.700 millones de euros de los 283.600 totales. También les fue bien a los productos de Reino Unido, que captaron casi 50.000 millones, el 17% del total, seguidos de los alemanes, con 18.000 millones, los suizos (12.000 millones) y los italianos (6.000 millones).

Y es que la recuperación desde la crisis ha estado marcada por el aumento del apetito por el riesgo y por la elección de fondos transfronterizos más atrevidos. En un principio, el capital se dirigió a los mercados emergentes, así como a productos de retorno absoluto, que captaron 22.900 millones en 2010, un 60% más que en 2009.

En 2010, el grupo con mayor éxito fue Franklin Templeton, que captó 31.400 milones de euros, por delante incluso de Allianz/Pimco, con 20.500 millones de euros, y Carmignac (con 16.900 millones). En términos de ventas anuales por fondos, Franklin Templeton también destacó con su fondo de renta fija. Un activo que, tras las salidas netas de 2007 y 2008 de 241.900 millones de euros, recuperó en 2009 y 2010 214.600 millones de euros. Sin embargo, fue gracias sobre todo a la actividad de los mercados emergentes, lo que sugiere según Lipper que, quien siga apegado a los fondos de renta fija, “se decanta por la periferia”.

De hecho, por sectores, los bonos de mercados emergentes fueron los que más capital atrajeron en el año, cerca de 40.000 millones de euros, seguidos de bonos globales (34.000 millones) y renta variable emergente (30.000 millones). Los peor parados fueron los fondos de renta fija a corto en euros (de los que salieron más de 34.000 millones), los bonos europeos (que perdieron 9.000 millones) y los fondos de renta variable de la eurozona (con reembolsos de 8.000 millones).

Por su parte, Deutsche Bank atrajo las mayores cantidades de capital en renta variable, que ascendieron a 8.300 millones de euros, si bien fue debido sobre todo a su rango de ETF de la plataforma db x-trackers. Entre las gestoras activas, Aberdeen fue la mejor, con entradas netas de 7.100 millones de euros, gracias a la buena marcha de sus productos sobre mercados emergentes, Asia y de carácter global.

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