Fondos triunfadores en el primer aniversario de la Era Trump


Desde aquella noche del 8 de noviembre de 2016, en la que las urnas dieron la victoria a Donald Trump como 45º presidente de EE.UU., el S&P 500  ha encadenado en los doce meses posteriores siete subidas mensuales consecutivas y más de 50 nuevos máximos, acumulando un rendimiento del 21,5% hasta noviembre de este año. Estas formidables cifras han estado acompañadas de niveles muy bajos de volatilidad; de hecho, el VIX registró mínimos históricos y, hasta ayer el índice había acumulado 67 jornadas consecutivas con movimientos intradía inferiores al 1%.

Para redondear el contexto, es necesario recordar que el dólar ha mostrado debilidad, especialmente a lo largo de este 2017, y que si bien no se han conseguido sacar adelante todavía las promesas del Trump Trade (inversión en infraestructuras, reforma fiscal), las empresas americanas han seguido publicando fuertes beneficios, particularmente las del sector tecnológico y, especialmente, el grupo de empresas conocidas bajo el acrónimo FAANG

Entre tanto, ¿qué resultados han cosechado en estos doce meses los fondos de renta variable estadounidense? En Funds People hemos realizado una selección de aquellos productos con exposición a cotizadas estadounidenses de cualquier tamaño y estilo (por lo que estos fondos no tienen necesariamente al S&P 500 como índice de referencia) que estén disponibles para su venta en España y que cuenten con un patrimonio superior a los 100 millones de euros. Partiendo de estos parámetros, se han contabilizado hasta 63 productos que han sido capaces de generar rendimientos superiores al índice en este periodo.

Puede consultar a continuación una selección de los 25 más rentables. Le anticipamos tres pistas: entre los ganadores predominan small caps, sesgo growth y fondos con divisa cubierta. 

Fondo Gestora Categoría Morningstar Patrimonio Retorno 1/11/2016- 31/10/2017 Retorno anualizado a tres años Divisa base
Legg Mason RY US Sm Cp Opp A EUR Hdg Acc Legg Mason Global AM EAA Fund US Equity - Currency Hedged 997.349.748 35,40 9,65 Euro
T. Rowe Price US Large Cap Gr Eq Ih EUR T. Rowe Price EAA Fund US Equity - Currency Hedged 1.335.516.282 33,10   Euro
JPM US Small Cap Growth A (acc) EUR J.P. Morgan Asset Management EAA Fund US Small-Cap Equity 121.687.599 32,19 13,80 Euro
Investec American A Acc Net GBP Hdg Investec EAA Fund US Equity - Currency Hedged 158.845.559 31,26 6,04 Libra
MS INVF US Growth AH EUR Morgan Stanley IM EAA Fund US Equity - Currency Hedged 1.542.710.191 31,06 13,43 Euro
JPM US Growth A (acc) EURH J.P. Morgan Asset Management EAA Fund US Equity - Currency Hedged 316.887.423 30,38 10,85 Euro
Edgewood L Sel US Select Growth A EUR H Duff & Phelps (Luxembourg) Management  EAA Fund US Equity - Currency Hedged 2.957.563.450 29,80 12,66 Euro
EDM Intern. SICAV American Growth B € MDO Management  EAA Fund US Large-Cap Growth Equity 125.383.953 28,02 11,63 Euro
UBS (Lux) EF Mid Caps USA (USD) EURH P UBS Asset Management EAA Fund US Equity - Currency Hedged 225.450.019 27,91 9,93 Euro
Franklin DynaTech Fund A Franklin Templeton Investments EAA Fund US Large-Cap Growth Equity 2.251.377.545 27,43 17,95 Dólar
Legg Mason IF Royce US Smlr Coms A AccHg Legg Mason Global AM EAA Fund US Equity - Currency Hedged 249.449.143 27,41 3,51 Libra
The Alger American Asset Growth I EUH Alger EAA Fund US Equity - Currency Hedged 471.346.062 27,39   Euro
New Capital US Growth EUR Ord Acc New Capital EAA Fund US Equity - Currency Hedged 229.004.079 27,30 8,15 Euro
Threadneedle Amer Extnd Alpha RtlAccEURH Columbia Threadneedle Investments EAA Fund US Equity - Currency Hedged 200.895.902 27,07 9,08 Euro
Artemis US Select I Hedged Acc EUR Artemis EAA Fund US Equity - Currency Hedged 848.881.345 26,91   Euro
OYSTER US Selection R EUR HP SYZ Asset Management EAA Fund US Equity - Currency Hedged 151.730.889 26,84 11,10 Euro
Baillie Gifford American B Inc Baillie Gifford  EAA Fund US Large-Cap Growth Equity 838.898.383 26,81 17,14 Libra
Janus US Twenty I € Acc Hedged Janus Henderson Investors EAA Fund US Equity - Currency Hedged 232.888.478 26,63 9,31 Euro
UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc UBS Asset Management EAA Fund US Equity - Currency Hedged 1.511.659.262 26,19 9,76 Euro
BGF US Flexible Equity E2 EUR H BlackRock EAA Fund US Equity - Currency Hedged 869.150.771 25,97 7,59 Euro
Nordea 1 - North American Sm Cp HB EUR Nordea Asset Management EAA Fund US Equity - Currency Hedged 234.891.553 25,95 8,36 Euro
Vanguard US Opportunities Inv EUR Acc Vanguard EAA Fund US Flex-Cap Equity 2.212.385.011 25,73 18,32 Euro
BGF US Growth A2 EUR Hedged BlackRock EAA Fund US Equity - Currency Hedged 348.378.278 25,54 9,82 Euro
Threadneedle American Rtl Acc EUR H Columbia Threadneedle Investments EAA Fund US Equity - Currency Hedged 2.342.197.370 25,51 7,98 Euro
Findlay Park American GBP Findlay Park Partners LLP EAA Fund US Equity - Currency Hedged 10.804.806.670 25,40 6,22 Libra

 

Fuente: Morningstar Direct. Rentabilidad y patrimonio expresados en euros. 

 

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