En los últimos años la industria chilena del asset management ha tendido a diversificar sus carteras aunque sin olvidar el atractivo de la renta fija local. Esto ha coincidido con un año de rendimiento muy negativo para la bolsa chilena. El IPSA pierde más de un 14% en el ejercicio.
De esta forma, los fondos mutuos y los fondos de pensiones han ido desinvirtiendo paulatinamente en acciones locales. Aunque en el último mes las administradoras de fondos de pensiones (AFP) registraron un flujo neto comprador de 15,5 millones de dólares (frente a las ventas netas de 75,5 millones de los fondos mutuos), en ambas instituciones de inversión el peso relativo en sus portafolios de la renta variable está en un nuevo mínimo a cinco años.
En concreto, las acciones locales representan el 3,8% del patrimonio gestionado por los fondos mutuos y el 11,6% en el caso de los fondos de pensiones, según los datos recopilados por BICE Inversiones.
En el caso de los fondos de pensiones, la inversión en renta variable ha rotado a las economías desarrolladas este año. De hecho, a pesar del dato de noviembre, aislando el efecto de los precios acumulan seis meses reduciendo el montante de acciones en sus carteras.
“Lo anterior podría deberse a priori al efecto que tienen los rescates o cambios de fondo desde menos riesgosos (C-D) a más riesgosos y expuestos a renta variable (A-B-C), que en el fondo “obligan“ a las AFP a ser menos intensivos en acciones y viceversa”, analizan en BICE Inversiones.