Fondos cotizados para emigrar en busca del crecimiento


Que la economía española no carbura es evidente. El sombrío panorama macroeconómico que se dibuja para este año hace que muchos de los que invierten en función de las perspectivas de crecimiento de un país busquen destinos más atractivos en los que poder sacar partido a su dinero. Aunque crecimiento económico y evolución bursátil no siempre van de la mano, cada vez son más los que buscan ganar exposición a economías con unas perspectivas más boyantes, informa Expansión.

Al contrario de lo que sucede en Occidente, muchos emergentes disfrutan de una situación fiscal sólida y un nivel de endeudamiento bajo que les sitúa en una posición más favorable que Europa, Estados Unidos o Japón. A esto hay que añadir la aparición en estos países de una incipiente clase media que hace que el peso del consumo en su PIB –aunque todavía pequeño en relación a su potencial- sea cada vez mayor. Pese a representar ya casi el 50% del PIB mundial, más de la mitad del consumo global de energía, el 70% de la superficie del planeta y el 80% de la población del planeta, el tamaño de las bolsas emergentes sigue siendo muy escaso.

Para BlackRock, “los mercados de acciones de estas regiones tienen una gran capacidad de crecimiento en el futuro, por lo que el potencial de inversión puede ser excepcional”. Sin embargo, el inversor debe ser paciente ya que, a corto plazo, puede que los resultados no sean los deseados. Basta con recordar que, en un entorno de baja aversión al riesgo, la renta variable emergente haya sido una de las clases de activo que peor comportamiento ha registrado en lo que va de año.

Esto ha sido especialmente significativo en el caso de los BRIC, donde ahora firmas como Lyxor empiezan a detectar un incremento del interés de sus clientes por productos como el Lyxor ETF China (HSCEI), el Lyxor ETF Brasil (Ibovespa) o el Lyxor ETF MSCI India. Sin embargo, la atención se ha centrado en Malasia, concretamente en el Lyxor ETF MSCI Malaysia. “Es muy significativo que en los últimos meses este  índice  haya mostrado una volatilidad del 10%, casi como un índice de renta fija. De hecho, en la actualidad este mercado muestra la menor volatilidad entre todos los índices de emergentes”, explican desde la gestora.

En el caso de iShares, la mayor demanda se centra en productos que replican la evolución de índices asiáticos, como el iShares MSCI Korea, el iShares MSCI Turkey, el iShares MSCI Taiwan o el iShares MSCI Russia Capped Swap. En Deutsche Asset & Wealth Management, por su parte, ha detectado en los últimos meses un mayor interés por México tras el cambio radical que el país está experimentando con su programa de reformas. Esta mejoría del sentimiento hacia el país azteca la habría percibido en el db x-trackers MSCI Mexico UCITS ETF. Entre los mercados de menor tamaño, la firma ve interés en Vietnam, con el db x-trackers FTSE Vietnam UCITS ETF, y también una creciente demanda en Filipinas, con el db x-trackers Philippines IM UIndex UCITS ETF, después de que Fitch elevase el rating del país a grado de inversión.

Resulta importante resaltar que cada país presenta sus particularidades y que, al igual que no se puede decir que el Ibex 35 sea un fiel reflejo de la economía española, en el caso de un emergente puede ocurrir lo mismo. A menudo, el inversor tiene algunas ideas preconcebidas que son equivocadas. Por ejemplo: los inversores siguen pensando en Rusia como una economía impulsada por el petróleo, pero en realidad el crecimiento de los últimos años ha venido por el lado de la demanda interna. Otra cosa es su mercado de renta variable, donde el peso de las empresas públicas del sector energético es muy elevado. El análisis del índice resulta fundamental antes de realizar una inversión de este tipo.

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