Los inversores conservadores españoles, que en los últimos años se encontraban cómodos con sus inversiones en Depósitos / IPF (Imposiciones a Plazo Fijo) en la Banca nacional grande, mediana y extranjera con intereses en promedio 3,5% - 4%, han ido viendo últimamente que los tipos de interés de sus depósitos han sufrido una gran disminución. En Octubre del año 2014, vencían unos IPF que ofreció el Banesto en el año 2012 al 4,14% TAE. Hoy en promedio los IPF a 12 meses dan entorno al 0,5%-1% y los más rentables según Invertia (http://mis-finanzas.invertia.com/depositos-mejores/listadodepositosplazo/360/tae/desc/1/), ofrecen 2,25%TAE a 13 meses y 1,80%TAE a 14 meses con importes de 25.000/100.000 euros respectivamente.
Bajo este entorno, un cliente conservador, con un horizonte temporal superior al año, aparte de la alternativa de contratar un Depósito, si es que el mínimo no le supone una barrera de entada, y la fiscalidad menos ventajosa que los fondos, no le perjudica a su fiscalidad global (recordemos que el Impuesto de Patrimonio sigue vigente en España en el año 2015), le quedan pocas opciones. Si el inversor desea tener disponibilidad plena de su dinero (sin penalizaciones de salida en ningún momento), situación en que no podría suceder, si contrata fondos garantizados o fondos de rentabilidad objetivo, ya que habitualmente estos fondos tienen penalización de salida. También es cierto que los fondos de rentabilidad objetivo y garantizados, suelen tener ventanas de liquidez sin penalización en unas fechas concretas que no siempre podrían coincidir con las necesidades de liquidez del inversor.
Dadas las siguientes premisas, para un inversor conservador en moneda Euro, con horizonte temporal superior al año o algo superior, con posibles necesidades de liquidez en ese periodo, una de las opciones que le quedan para invertir sus ahorros, son los Fondos Alternativos de Volatilidad Baja. A continuación muestro un ejemplo de algunos de esos Fondos catalogados así por la empresa VDOS en su web (www.quefondos.com), para así hacernos una idea de que evolución están teniendo en el año 2015. Para simplificar el ejemplo pongo sólo los 10 fondos más rentables del total de 59 de esa categoría a mediados de Febrero del año 2015.
En la siguiente dirección se ven los Fondos catalogados por VDOS en la categoría de fondos Alternativos con Volatilidad Baja. Dichas volatilidades oscilan entre una máxima de 8,8% el último año del Fondo más rentable de la categoría, (Puesto 1/59) con una rentabilidad de 8,91% a 18/02/2015 llamado GLG European Alpha Fund Alternative IL USD CAP (incrementada su volatilidad por el efecto divisa USD reciente) y el fondo que ocupa el (Puesto 10/59) llamado Harmatan Cartera Conservadora FI, cuya rentabilidad a 17/02/2014 es 2,50%, con una volatilidad de 2,46% el último año. Entre los siete primeros puestos de los fondos más rentables en el año 2015, salen fondos en divisa distinta del EURO, por la apreciación reciente respecto del Euro de las divisas USD (Dólar USA) y GBP (Libra Esterlina) http://www.quefondos.com/es/fondos/buscador/resumen.html?cardCount=1&cardSize=20
Finalmente en los puestos 8,9 10 de los fondos más rentables de esa categoría en 2015, son Fondos en Euros de Gestoras de Inversión nacionales y por tanto los inversores nacionales pueden contratarlos desde aportaciones mínimas próximas a 10 euros. Estos fondos CS DIRECTOR BOND FOCUS FI (Puesto 8/59), GESTION BOUTIQUE / EP EAFI RETORNO ABSOLUTO FI (Puesto 9/59) Y HARMATAN CARTERA CONSERVADORA FI (Puesto 10/59), tienen como objetivo no garantizado de rentabilidad anual respectivamente batir al Euribor a 12 meses + 1% (Puesto 8/59), Euribor a 12 meses más 2% (Puesto 9/59) y Euribor a 12 meses + 1% (Puesto 10/59) y tienen como objetivo de volatilidad anual no garantizado un nivel inferior al 5% (Puesto 8/59 y 9/59) y nivel inferior del 4% (Puesto 10/59). En conclusión, estas son algunas, no las únicas, de las alternativas accesibles para clientes conservadores que, con un horizonte temporal un poco superior al año, con posibles necesidades de liquidez en ese plazo, tolerando una baja volatilidad y buscando obtener retornos a su inversión superiores al Euribor a 12 meses más un plus que ofrece el mercado de fondos de inversión actualmente.