La cambiante "primavera árabe", que comenzó en Túnez y ha provocado el conflicto en Libia, ha generado una ola de protestas democráticas y un creciente descontento en varios países de Oriente Medio, especialmente Siria, Bahréin y Yemen. Las perturbaciones en el suministro de petróleo han sido mínimas hasta ahora. Arabia Saudí y otros productores de petróleo han incrementado la producción para compensar la interrupción del suministro libio.
Según recoge el informe de Fidelity, las perspectivas siguen dependiendo de si veremos más protestas a gran escala y de si éstas se extienden a los mayores países productores de petróleo, especialmente Arabia Saudí. La opinión de consenso es que los precios del petróleo seguirán siendo volátiles y mantendrán un sesgo alcista mientras persista la incertidumbre, pero las consecuencias para la oferta no deberían ser suficientemente importantes como para hacer descarrilar el crecimiento mundial.
"Ahora que el crecimiento mundial se está afianzando y la inflación está comenzando a subir, las materias primas son vulnerables a las espirales alcistas de los precios, ya sea por incertidumbres en torno a la oferta de petróleo o por sorpresas positivas en el plano de la demanda. Estamos sobreponderados en materias primas en nuestros fondos multiactivos", comenta Trevor Greetham, director de asignación de activos de Fidelity.
Desde un punto de vista de análisis técnico, Jeff Hochman, director de análisis técnico de Fidelity, señala una tendencia alcista a largo plazo para el precio del crudo: "Después de cotizar durante gran parte de 2010 dentro de una horquilla entre 65 y 90 dólares por barril aproximadamente, el precio del crudo Brent rompió́ al alza estos niveles en la primera semana de enero, como si supiera que el descontento estaba a punto de estallar en Oriente Medio. El siguiente objetivo lógico es 125 dólares, seguido obviamente por el máximo de 140 dólares de 2008. Dado que el rally actual está motivado por los acontecimientos y la coyuntura que estamos viviendo, cualquier descenso de las tensiones en Oriente Medio provocaría una corrección del precio del barril de Brent hacia el nivel de los 90 dólares sin dañar la tendencia alcista a largo plazo", explica.
Para los mercados emergentes, Nick Price, gestor de emergentes de la casa comenta: "Las inciertas perspectivas geopolíticas han generado preocupación sobre una posible reevaluación del riesgo y el impacto en los mercados internacionales de petróleo y gas, lo que puede afectar al sentimiento a corto plazo. Los factores que impulsan a largo plazo el crecimiento en los mercados emergentes de Europa, Oriente Próximo y África y otras regiones permanecen intactos. Cualquier fase de debilidad en el mercado puede dar lugar a una atractiva oportunidad de compra".
Puede acceder al informe completo en el archivo pdf adjunto.