El Fidelity Funds Global Dividend es un fondo de renta variable global que este año cuenta con Sello Funds People, calificación Blockbuster. Sigue una filosofía de gestión bottom-up, invirtiendo en empresas de distintos sectores de todo el mundo que reparten dividendos, con el objetivo de ofrecer rentas constantes y crecientes además de la revalorización del capital, con una volatilidad relativamente reducida. Cada compañía es escogida por Daniel Roberts, gestor de esta estrategia de Fidelity, no solo porque presenta un historial de reparto de dividendos atractivos, sino también porque piensa que tiene potencial para mantener estos pagos en el futuro (es decir, por la sostenibilidad de su dividendo).
Las compañías en las que invierte generalmente son menos sensibles a las fluctuaciones en los niveles de demanda en la economía. Los ingresos en sectores como farmacia, consumo básico y servicios públicos suelen ser constantes a lo largo de un ciclo, lo que significa que los flujos de efectivo aumentan incluso si la economía está desacelerándose. También puede identificar ejemplos de empresas de alta calidad en sectores más cíclicos que cuentan con fortalezas competitivas y financieras para mantener y elevar el flujo de efectivo en periodos más complejos.
La rentabilidad por dividendo del fondo ronda el 3,4%. Esta cifra no solo es considerablemente más alta que la del conjunto del mercado: los repartos de dividendos son más sostenibles, dado que la sensibilidad económica del fondo es inferior a la del mercado. Su disciplina de valoración está diseñada para dotarse de un margen de seguridad en las empresas en las que invierte, con el resultado de que el fondo suele comportarse mejor que los mercados cuando estos caen, como en 2018.
El fondo está en estos momentos más barato que el mercado atendiendo a la rentabilidad por dividendo y a la rentabilidad por flujo de caja libre, y está a la par que el mercado por PER. Sin embargo, la calidad de los activos del fondo es superior a la del conjunto del mercado, con rentabilidades mejores y más constantes y menores niveles de deuda.
