Según Rossi, dado que ahora son los países AAA los que se ven arrastrados, ésta tiene que ser la fase final de la crisis, básicamente porque ya no quedan más sitios a los que se pueda extender el contagio. La ola de desapalancamiento y la reevaluación del riesgo que conlleva habrán calado en nuestra economía financiera. Si bien 2012 será un año complicado, la volatilidad que vemos en los mercados financieros también debería marcar el último movimiento bajista de la crisis. La evolución de la crisis sugiere que ahora nos encontramos en un punto de inflexión en el que un programa de relajación cuantitativa por parte del BCE no se veriía con malos ojos en Alemania, ya que se perfila como la única opción para evitar la ruptura de la zona euro.
En pocas palabras:
- Estamos entrando en la fase final de la crisis de deuda de la zona euro.
- Es probable que el BCE se vea obligado finalmente a considerar medidas de relajación cuantitativa ante la oposición de Alemania y la falta de alternativas.
- Los inversores deberían proceder con cautela. Dentro de la renta variable, la atención debería centrarse en las empresas sólidas con alta rentabilidad por dividendo. Con el tiempo, los mercados emergentes dejarán atrás esta crisis "del mundo desarrollado" y saldrán reforzados.
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