¡Feliz aniversario para los fondos de inversión!


Muchos profesionales que trabajan en la industria de gestión de activos desconoce que los fondos de inversión en España son muy antiguos, concretamente este mes de enero el primer fondo español cumple 45 años. Se trata de Nuvofondo, el cual fue lanzado en Barcelona (no Madrid) y gestionado por Gesfondo. Pronto se crearon nuevos fondos y nuevas gestoras. En 1966 se lanzó el fondo Crecinco, gestionado por Hispanibec, y el fondo Inespa, administrado por Gestinver. En 1966 se lanzó el fondo Eurovalor (actual Eurovalor Mixto 70) gestionado por Sogeval (actual Popular Gestión).

La década de los años 60 y comienzos de los 70 fue muy buena para las IICs. Las gestoras de fondos llegaban a poner anuncios en prensa e incluso en televisión hablando y explicando las bondades del producto.

Analizando los anuncios comerciales de aquella época llegamos a la conclusión de que lo que preocupaba al ahorrador e inversor hace más de cuatro décadas es sorprendentemente similar en la actualidad. En los años 60 los fondos destacaban la gestión profesional, la transparencia, la liquidez, la diversificación y la eficiencia fiscal (en aquella época tampoco gustaba pagar impuestos innecesariamente). También se destacaba la regulación del producto (en aquella época estaba bajo la supervisión del Ministerio de Hacienda). Además, aspectos como la rentabilidad pasada se publicitaban de manera recurrente.

Lo que busca el inversor y ahorrador realmente no cambia mucho a lo largo del tiempo. La sofisticación actual de los tipos y métodos de gestión no debe hacernos olvidar que la gran ventaja del fondo reside no sólo en la gestión profesional, sino en las características del vehículo (regulación, transparencia, liquidez y eficiencia fiscal).

Siempre suelo comentar que el producto fondo de inversión es un excelente vehículo de distribución de activos a cliente minorista e institucional. Prueba de que esto es cierto es que 45 años después, en esencia, los fondos de inversión no han cambiado.

Mientras no se invente un producto mejor de distribución (y me temo que es complicado hacerlo) el fondo de inversión tendrá larga vida. Independientemente de los ciclos alcistas o bajistas de los mercados, los fondos supondrán a lo largo de los años una parte muy significativa del ahorro de las familias.

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