Eaton Vance Emerging Markets Local Income: una apuesta muy alejada del índice


Eaton Vance no es una gestora especialmente conocida en Europa, pero sí en Estados Unidos, al ser una de las firmas más antiguas del país, con una historia que se remonta a 1924. La entidad cuenta con un volumen de activos bajo gestión que ronda los 440.000 millones de dólares, siendo especialmente conocida por sus estrategias sobre mercados emergentes. Es en esta categoría donde destaca con el EVI Emerging Markets Local Income, fondo que en España cuenta este año con Sello FundsPeople, con la calificación de Consistente.

La firma sigue un proceso de análisis macroeconómico y también de la situación política global para realizar sus inversiones. Una de las características más importantes de este producto es que su gestor, Michael Cirami, realiza muchas de sus inversiones en países fuera del índice de referencia, haciendo gala de una gran flexibilidad. Como ejemplo basta señalar que en la cartera hay actualmente deuda emitida por 33 países distintos, frente a los 18 que integran el benchmark. Hasta el 56% de los activos en los que invierte en estos momentos están fuera del índice.

Esta flexibilidad también la aplica en otros ámbitos de la cartera, como la gestión de la duración, que en el caso del fondo es más alta (7,3 años) que la del J.P.Morgan  Government  Bond  Index Emerging  Market  (GBI-EM)  Global  Diversified  (5,3). La yield de la cartera también es más alta (7,9% frente al 5,1%). Resulta también muy significativo cómo Cirami se sale del benchmark a la hora de invertir en divisas. Como ejemplo está el caso de la grivna ucraniana, la mayor apuesta de la cartera con un peso del 14,5%, cuando ésta no está siquiera representada en el índice.

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