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ETF: La guerra de comisiones se extiende a Europa


La guerra de comisiones se extiende a Europa. Si hasta ahora la lucha por ofrecerle al inversor fondos cotizados más baratos se concentraba sobre todo en Estados Unidos, la batalla ha llegado al Viejo Continente. El que ha dado el paso es Deutsche Asset & Wealth Management, entidad que reconoce estar trabajando en la creación de una gama de ETF de réplica física con una ratio de gastos totales (TER) del 0,09% anual sobre los índices Dax, FTSE 100, EuroStoxx 50 y MSCI USA. No es el único producto que ha visto reducida la comisión. Recientemente, la gestora alemana recortaba a la mitad (del 0,5% al 0,25%) el TER del db x-trackers Nikkei 225 UCITS ETF, producto que replica el comportamiento del principal índice de la Bolsa nipona.

“Se trata de una política agresiva de precios en beneficio del inversor de ETF”, asegura César Muro, especialista de producto de gestión pasiva en España y Portugal de la firma. En una presentación con periodistas, Muro explicaba que esta iniciativa tiene como fin responder a las necesidades de todo tipo de inversores que buscan eficiencia tanto en la tenencia como en la negociación de ETF. Además de resultar interesante para inversores ‘buy & hold’ a largo plazo que aspiran a posiciones clave de cartera, la entidad espera que esta gama también compita con los fondos referenciados no cotizados, los cuales suelen presentar ratios de gastos totales relativamente bajos.

El TER del db x-trackers FTSE 100 UCITS ETF (DR) se ha reducido desde el 0,30% anual al 0,09% anual, mientras que el del db x-trackers DAX UCITS ETF (DR) ha pasado del 0,15% anual al 0,09% anual. Completarán la gama de ‘los ETF de los nueve puntos básicos’ los ETF de db x-trackers correspondientes al EuroStoxx 50. Esto se producirá cuando se produzca la migración de esto producto de réplica sintética a réplica física, algo que en DeAWM tienen previsto esté completado a finales del primer trimestre del año. Lo mismo ocurre con el nuevo ETF que replica el MSCI USA.

En este sentido, la gestora alemana anunció el pasado mes de diciembre que 18 de sus ETF de mayores dimensiones pasarían de reproducción sintética indirecta a reproducción física directa. “Se trata de un proyecto que se encuentra actualmente en curso y la introducción de una gama con TER reducida constituye un nuevo avance dirigido a responder a las demandas de los inversores”, afirman desde la entidad. Según explican, el objetivo último de la gama de TER reducida es mejorar la oferta y atraer a nuevos inversores.

Una guerra que estalla en Estados Unidos

En un reciente informe publicado por Cerulli Associates, la consultora estadounidense afirmaba que “las comisiones de los productos indexados de gestión pasiva viven una auténtica guerra de precios”. Vanguard Group y Charles Schwab fueron los primeros en reducir costes a la hora de atraer clientes con ETF con comisión cero. Después, Blackrock lanzó en 2012 una oferta de ETF de bajas comisiones para inversores dispuestos a permanecer a largo plazo en el ETF, una apuesta que quiere reforzar en 2014 con diez nuevos fondos para los clientes más fieles. Se trata de la conocida como iShares Core Series, gama de productos lanzada en 2012 en el mercado estadounidense para la parte central de la cartera con un pefil de bajo coste y para inversores de medio-largo plazo. (leer más).

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