Estos son los nominados a los premios Morningstar a Mejor Gestor del año en renta fija, multiactivos y alternativos...


Los premios Morningstar a Mejor Gestor Europeo del año celebran su novena edición, con algunos cambios. El primero, que la identidad de los premiados se revelará el próximo 7 de marzo durante la conferencia que celebrará ALFI en Luxemburgo. El segundo, la creación de una nueva categoría, Multiactivos y Alternativos, que se suma a las otras tres ya existentes (Mejor Gestor Europeo de Renta Variable Global, de Renta Variable Europea y de Renta Fija) se le suma la categoría de Multiactivos y Alternativos. Además, la novedad viene con sorpresa, pues en esta nominación aparece por primera vez una firma española, Cartesio.

Las nominaciones se realizan a partir de una rigurosa selección efectuada por el equipo de analistas de Morningstar en Europa. Los criterios que se emplean no se limitan a haber tenido un buen año 2017; también se exige que el gestor deba gestionar un fondo activo que cuente con un Analyst Rating positivo de Morningstar (Gold, Silver o Bronze) obtenido a través de la metodología de los Cinco Pilares Morningstar: calidad de la gestión, solidez del proceso de inversión, calidad de la matriz, trato a los inversores y costes.

Puede consultar la lista de todos los nominados a continuación.

Nominados al Mejor Gestor de Renta Fija del Año

La primera nominación es para el equipo compuesto por Bart van der Made, Rob Drijkoningen y Gorky Urquieta, por su gestión del Neuberger Berman Emerging Market Debt - Hard Currency.

Desde Morningstar destacan que estos tres profesionales llevan 18 años trabajando juntos (primero en NNIP, desde el año 2000, y luego en Neuberger Berman, desde 2013), con una experiencia media en deuda emergente de más de 21 años. Los tres aplican un proceso que ha sido largamente testado, centrado en la selección bottom-up de emisiones de países denominadas exclusivamente en divisas fuertes. “En ese sentido, este equipo tiene menos fuentes de rentabilidad que muchos de sus competidores. Sin embargo, han tenido mucho éxito en agregar valor para sus inversores a través de una selección superior a nivel de países”, destacan desde Morningstar, poniendo como ejemplo el acierto del equipo al alejarse de grandes defaults, como los de Argentina, Ecuador y más recientemente Venezuela. “Dado el tamaño del equipo por encima de la media, el nivel de experiencia y su sólido historial, lo consideramos uno de los mejores de su categoría”, añaden desde la firma.

La segunda nominación es para Eve Tournier, gestora de PIMCO al cargo de los fondos PIMCO GIS Euro Income y PIMCO GIS Diversified Income. En Morningstar destacan sus 18 años de experiencia, y el éxito de su gestión desde que asumió en 2010 el mando del PIMCO GIS Diversified Income. En este periodo, el fondo ha cumplido con su objetivo de distribución sin sacrificar la preservación de capital, y además ha superado a sus competidores en términos de rentabilidad ajustada al riesgo.

“Como la mayoría de los demás gestores de cartera globales de PIMCO, Tournier puede aprovechar recursos considerables, en particular los más de 50 analistas de crédito del grupo, que desempeñan un papel clave en este sentido, dado el fuerte enfoque en los bonos corporativos para la generación de ingresos. Sin embargo, la responsabilidad principal de la construcción de la cartera sigue siendo de la gestora del fondo, y ha demostrado su capacidad para utilizar estos recursos de forma efectiva a lo largo del tiempo”, explican desde Morningstar. En la consultora también destacan la implicación personal de Tournier en todas las estrategias que gestiona, “lo que ayuda a reforzar la alineación de sus intereses con los de los inversores”.

La última nominación es para el equipo de BlueBay AM compuesto por Mark Dowding, Russel Matthews y Mark Bathgate, y en particular por la gestión del BlueBay Investment Grade Euro Goverment. Los tres disponen de una experiencia media de 20 años y sólidos conocimientos en materia de tipos de interés , análisis macroeconómico y de bancos centrales. Aquí también se destacan los numerosos recursos proporcionados por el equipo de inversión de BlueBay, que en Morningstar consideran como “uno de los mejores dentro del segmento europeo de grado de inversión”.

De Dowding, Matthews y Bathgate también se destaca su alta convicción, su proceso top-down y la estrategia de selección de país como principal fuente de alfa, siendo el énfasis en el análisis macro fundamental el elemento diferenciador para este equipo. Desde Morningstar destacan que las capacidades del equipo se han visto reflejadas en unas rentabilidades “que han sido impresionantes desde el lanzamiento del fondo en 2010, tanto en términos absolutos como ajustados al riesgo”.

Nominados al Mejor Gestor Europeo Multiactivo y Alternativo del Año

En la nueva categoría creada por Morningstar destaca la nominación al equipo formado por Cayetano Cornet, Juan Bertrán y Alvaro Martínez – que llevan trabajando juntos desde la fundación de Cartesio, en 2004- por la gestión del Pareturn Cartesio Equity y el Pareturn Cartesio Income.

Desde la firma destacan su “estabilidad, experiencia y sólida gestión”, sus más de 20 años de experiencia media en inversiones y su “enfoque bien ejecutado y orientado a largo plazo”, caracterizado por el control del riesgo de pérdida y la preservación del capital. En Morningstar también alaban “la alineación ejemplar de los intereses de los gestores, que han invertido casi todo su patrimonio financiero en los fondos que gestionan, además de ser socios de la firma”. También se valora positivamente que las comisiones de estos fondos se sitúen por debajo de la media.

La segunda nominación es para Paul Causer, Paul Read y su equipo, por los fondos Invesco Pan European High Income, IP Distribution e IP Monthly Income Plus. El tándem formado por Causer y Read lleva funcionando desde 1995, y juntos dirigen un equipo de 20 profesionales de renta fija altamente cualificados. Desde Morningstar afirman que este dúo figura “entre los gestores de fondos de income más exitosos en el espacio europeo de multiactivos”, gracias a su enfoque no restringido, centrado en la búsqueda de valor primordialmente a través del análisis macro. 

Los gestores se responsabilizan de la selección de valores de renta fija y las ponderaciones a nivel de clases de activos del Invesco Pan European High Income, pero dejan que el equipo de renta variable gestione su parte de forma independiente. Desde Morningstar destacan que este producto se sitúa en el primer percentil de su categoría de Mixtos Defensivos Euro en los últimos diez años (datos de noviembre de 2017).

Los últimos nominados trabajan en la boutique DNCA, perteneciente a Natixis IM. Son Jean-Charles Mériaux y Philippe Champigneulle, y están nominados por su trabajo al frente del DNCA Eurose y el DNCA Invest Eurose. Ambos cuentan con una experiencia de 20 años, Mériaux en la parte de renta variable y Champigneulle en renta fija. Han dirigido con éxito la estrategia prudente de Eurose desde 2003 y 2009, respectivamente, con la ayuda de un equipo compacto pero eficaz. Han efectuado inversiones personales en sus fondos, como prueba de su compromiso con los inversores.

La estrategia del dúo elude el timing de mercado, centrándose en cambio en la valoración relativa del perfil de rentabilidad/riesgo de los diferentes instrumentos (acciones, convertibles, bonos) emitidos por empresas que conocen bien. Basándose en la sobrevaloración percibida en los bonos respecto de las acciones, el equipo ha favorecido a la renta variable en el último lustro, hasta un máximo del 35%. La selección de acciones tiene un enfoque value y de rentas.

Desde que ambos gestores están al cargo del Eurose, el fondo ha superado regularmente la rentabilidad de los fondos de la competencia, al tiempo que ha limitado las pérdidas en periodo de caídas de las bolsas, gracias a la diversificación en la parte de renta fija.

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