Las tensiones continúan acentuándose en la zona euro y los acontecimientos en el mes de junio (las elecciones griegas, la extensión de la Operación Twist de la Reserva Federal o la flexibilización monetaria del Banco Central Europeo) han tenido, en lineas generales, no han tenido un impacto especialmente positivo en los mercados.
La Française AM se pregunta, en este entorno de estrés, si los bonos alemanes están en precio. Desde hace varios trimestres han sido un refugio seguro, pero ahora, con las tensiones de la eurozona, ¿no serán cada vez más demandados? Si ese fuera el caso, el status de refugio de esos bonos se perdería y las rentabilidades subirían. Un problema subsiste hoy en las carteras de los bonos que muestran cómodas ganancias: ¿cómo protegerlas?
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