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Esquema de Honorarios Fee Based: la visión desde Uruguay


La mayor presencia, y competencia, obliga a las firmas a innovar o utilizar estrategias que fueron exitosas en otras partes del mundo, pero aún no han sido utilizadas en el país. Es así como algunas empresas del sector implementaron el método fee based para el cobro de honorarios. El presente artículo explicará las principales características de este sistema y los beneficios que tiene para el cliente.

El esquema Fee Based

El método fee based, tiene como principios la independencia y la total libertad de conflictos de interés con el cliente, dado que el 100% de los ingresos de la firma proviene de los honorarios acordados con él. El asesor cobra, en forma periódica, un porcentaje fijo sobre los activos que maneja del cliente. Los honorarios pueden ser cobrados en forma anual, semestral o trimestral, dependiendo del formato seleccionado por el asesor.

El asesor puede ofrecer costos descendentes para montos mayores, siempre y cuando se hagan explícitos y se le ofrezcan a todos los clientes.

Por ejemplo, el fee es x% sobre las cuentas con activos menores a 500.000 dólares. El fee se reduce a y% para los activos que superen los 500.000 dólares. Por lo tanto, si el cliente tiene una cuenta de 750.000 dólares, pagará anualmente x%*500.000 dólares + y%*(750.000 – 500.000) dólares, siendo x%>y%.

Beneficios para el cliente

El principal beneficio por parte del cliente es la reducción de costos, pues distintos estudios han corroborado que, mediante el uso del fee based, el cliente enfrenta menores costos respecto a otros sistemas de cobro de honorarios. Además, el cliente no tiene por qué temer una excesiva rotación de la cartera ni la recomendación de títulos que no se ajusten a su perfil, ya que el asesor no obtiene beneficio económico alguno por la cantidad de operaciones, clase de producto financiero o el performance de los mismos.

Un punto negativo de este método es el conocido como status quo, es decir, que la cartera no se ajuste ante el cambio de las condiciones de mercado y permanezca intacta cuando no debería ser así. Sin embargo, el cliente puede captar de forma rápida y con poco esfuerzo si esto está ocurriendo; basta con analizar el comportamiento de su asesor financiero. Un asesor que se contacta periódicamente con su cliente, le informa de los cambios que van ocurriendo en el mercado de capitales y plantea alternativas para compaginar la posición del inversor con dichos cambios, claramente no sufre de este síntoma.

Conclusión

Los inversores locales y de la región se verán beneficiados con la introducción de nuevos modelos. Puntualmente, el esquema de honorarios fee-based no solo le permite al inversor ahorrar en costos sino estar tranquilo de que los incentivos del asesor están alineados con los suyos.

 

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