Para su segundo fondo del año lanzado en España y tras estrenar un fondepósito hace sólo unos meses, Espírito Santo Gestión ha optado por un fondo de gestión pasiva que invierte un mínimo del 90% en cédulas hipotecarias españolas. Se trata de ESAF Rentas 2014, un fondo que busca ofrecer una rentabilidad del 4,25% TAE para suscripciones realizadas hasta el 29 de septiembre de este año y mantenidas hasta el 30 de noviembre de 2014, según indica el folleto. Además, en caso de que la cartera no permitiese alcanzar la TAE mencionada, se dará derecho de separación a los partícipes.
Hasta el 29 de septiembre y tras el vencimiento de la estrategia, el fondo podrá invertir en liquidez, repos sobre deuda pública europea, activos del mercado monetario de emisores de la OCDE y en depósitos a la vista o de vencimiento inferior a 1 año en entidades de crédito de la UE o estados de la OCDE sujetos a supervisión prudencial. Durante ese periodo el vencimiento medio de la cartera será inferior a 3 meses. Hasta el 29-09-11 inclusive se comprará a plazo una cartera de cédulas hipotecarias, territoriales o multicedentes de emisores españoles.
A partir de esa fecha, el fondo invertirá más del 90% de la exposición total en cédulas hipotecarias, territoriales y multicedentes de emisores españoles. El resto de la exposición total se invertirá en liquidez, repos sobre deuda pública europea, activos del mercado monetario de emisores OCDE y en depósitos a la vista o de vencimiento inferior a 1 año en entidades de crédito de la UE o estados de la OCDE sujetos a supervisión prudencial. El fondo no tendrá exposición a riesgo divisa.
Las cédulas hipotecarias son títulos emitidos por entidades financieras que incorporan un derecho de crédito del tenedor frente a la entidad y que tienen como garantía créditos hipotecarios. Los activos se seleccionan en función del análisis fundamental realizado sobre las instituciones financieras que han concedido las hipotecas que garantizan los créditos.
La inversión mínima inicial en el fondo es de 10 euros. La comisión de gestión es del 0,75% sobre el patrimonio y la de depósito, del 0,05%. El coste de suscripción es del 5% a partir del 30 de septiembre de 2011 o desde que se alcance un patrimonio de 30 millones de euros, y hasta el 30-11-14 inclusive. La comisión de reembolso es idéntica en el mismo periodo.