A pesar de que la crisis de deuda soberana todavía no está resuelta, los activos de riesgo se han comportado bien durante las últimas semanas. Según Generali Investments, dos razones explican este comportamiento: en primer lugar, está el hecho de que el BCE haya inundado de liquidez al sistema financiero y, en segundo término, el haber conocido unos datos macroeconómicos mejores de lo esperado, incluso en la Eurozona. Pero, ¿qué esperar para los próximos meses?
En opinión de la firma italiana, todo dependerá de Grecia. La caída del país en un ‘hard default’ tendría la capacidad de volver a perturbar la evolución de los mercados. Independientemente de lo que ocurra en Atenas, “a corto plazo el mercado podría experimentar una corrección a pesar de que las condiciones favorables que han propiciado el rebote permanecen, por lo que recomendamos aprovechar posibles contratiempos de la renta variable para tomar posiciones”.
En lo que respecta al mercado de renta fija, desde Generali Investments consideran que el riesgo sistémico sobre el futuro del euro ha disminuido notablemente al detectarse una mayor confianza sobre la viabilidad de la Eurozona, lo que ha tenido su reflejo en una fuerte caída del rendimiento del bund. En este sentido, la firma prevé que aunque la rentabilidad que ofrece el bono alemán está muy próxima a mínimos históricos, esta situación se mantendrá a corto plazo.
Puede consultar el informe completo de Generali Investments descargándose el siguiente archivo: