Seria, muy seria la advertencia que ha lanzado EFAMA sobre las consecuencias que podría tener la implementación de PRIIP. La Asociación Europea de Fondos y Gestión de Activos ha emitido un comunicado en el que alerta de que las reglas que impone la nueva normativa, que entrarán en vigor el próximo 3 de enero, no son nada claras. “La nueva normativa amenaza con causar graves perjuicios a los inversores, particularmente en lo que respecta a los datos de rendimiento y costes de los productos, que en el mejor de los casos confundirá a los inversores y, en el peor, los engañará”, afirma tajante.
En teoría, PRIIP está diseñada para mejorar la comprensión de los inversores minoristas sobre los productos, ya sean bancarios, de seguros o de fondos. Su desarrollo se ha hecho adaptando las reglas existentes de UCITS para crear un KID, el KID de PRIIP. Como sucede con el KIID de UCITS, el objetivo del KID de PRIIP es proporcionar información significativa, comprensible y comparable para que los inversores se sientan seguros a la hora de tomar sus decisiones de inversión, pero –según EFAMA- esto no va a ser así.
“Aunque nosotros continuamos apoyando completamente cualquier iniciativa que vaya en la línea de aportar al inversor información más transparente y comprensible, lamentablemente, a medida que las empresas están poniendo en práctica la nueva normativa, está quedando claro que no lograrán el objetivo deseado. Según las empresas vayan estableciendo sus sistemas y calculando las cifras que incluir en el KID de PRIIP, los datos reales evidenciarán que nuestras preocupaciones con algunas de las nuevas reglas de divulgación y sus efectos negativos sobre los inversores se materializarán”, indican desde EFAMA.
La Asociación Europea de Fondos y Gestión de Activos hace especial hincapié en los negativos efectos que tendrá PRIIP en todo lo relativo a los costes y los resultados obtenidos por los productos. “La metodología para calcular los costes de transacción y las nuevas reglas en torno a escenarios de rendimiento futuros son defectuosos, lo que cuestiona la capacidad del KID de PRIIP para ayudar a los inversores a tomar buenas decisiones de inversión, dado que tanto la propuesta de valor (el rendimiento proyectado del fondo) como la propuesta del coste están seriamente sesgadas”, subrayan.
“Los cálculos de costos se basan en metodologías parcialmente inapropiadas que generan información engañosa para los inversores: la nueva metodología para calcular los costes de transacción produce cifras poco fiables. Al mismo tiempo, las rentabilidades pasadas ya no serán incorporadas en el KID de PRIIP. Este es un lamentable paso atrás desde el KIID de UCITS, dado que los inversores se verán privados de un importante elemento de información. El marco de escenarios de rendimiento futuro es defectuoso, puesto que supone que un mercado operará en una sola dirección de manera efectiva de forma indefinida”, explican.
Por otro lado, EFAMA considera que las comparaciones entre productos de inversión similares serán imposibles. “Debido a que los costes ahora se promedian durante el período de mantenimiento recomendado de un producto, las comparaciones en lo relativo al precio no serán posibles para productos con diferentes períodos de mantenimiento”.
Además, EFAMA se queja amargamente de que las recomendaciones que tanto la industria como desde la propia autoridad han venido haciendo a lo largo de los últimos años no hayan sido atendidas. “Les informamos repetidamente sobre la posibilidad de que las reglas propuestas estuviesen mal calibradas y sobre las consecuencias negativas que PRIIP tendrían para los inversores. Lamentablemente, nuestras preocupaciones y propuestas fueron ignoradas en el documento final”, concluyen.
