Los días 18, 19 y 20 de noviembre Citywire organizó una reunión en Berlín donde asistieron más de 100 selectores de fondos de inversión de 18 países diferentes. Profesionales de Italia, España, Francia, Alemania, Suiza, Austria, Portugal y otros países europeos estaban representados por gestores de fondos de fondos, selectores de fondos para bancas privadas y responsables de plataformas de contratación de fondos.
Asimismo, numerosas gestoras internacionales acudieron para tener reuniones con los selectores de fondos y ofrecerles aquellos productos que consideraron más interesantes. El evento fue una magnifica ocasión para conocer de primera mano en que piensan actualmente los selectores de fondos y que productos están buscando de cara a 2010.
Las conclusiones de la reunión se pueden resumir en los siguientes puntos.
1. La mayoría de los selectores de fondos (el 73% según una encuentra que se realizó a todos los asistentes al evento) consideran que el rally de la renta variable no ha terminado.
2. El 47% de los selectores piensa que la clase de activos que lo hará mejor en 2010 es la renta variable, el 21% opina que será el high yield.
3. Dentro de la renta fija, el 43% considera que los bonos de países emergentes es el tipo de activo más atractivo, frente al 18% que cree que es el high yield, y el 15% que piensa que son los bonos corporativos. Sólo un 1% piensa que en renta fija la clase de activos más atractiva son los bonos gubernamentales.
4. Los productos que para 2010 son más atractivos para los gestores son de dos tipos: productos de renta variable que buscan elevada alfa o invierten en países emergentes, y productos de renta fija con un carry superior a de los tipos de interés sin riesgo.
5. Dentro de los productos de renta variable, las estrellas son los productos europeos o americanos con alto tracking error, además de aquellos que invierten en emergentes. Parece que el tradicional fondo core con tracking error limitado no tiene excesiva demanda entre selectores profesionales.
6. En la renta fija, los productos con más demanda potencial son los bonos de países emergentes, el high yield, los productos de asset allocation de renta fija que traten de batir a los tipos de interés sin riesgo y los bonos convertibles.
7. Los productos de retorno absoluto con formato UCITS III también cuentan con gran interés por parte de los selectores, aunque hasta ahora, la mayoría de los profesionales están esperando para invertir en dichos productos que el track record de los mismos sea más dilatado.
Las demandas de fondos de los selectores reunidos por Citywire se pueden resumir en tres ideas: búsqueda de activos de renta fija para conseguir “luchar” contra los bajos tipos de interés, búsqueda de productos en renta variable de alto valor añadido e interés por los nuevos fondos de retorno absoluto en formato UCITS III.