Lograr identificar dónde están las mejores oportunidades de inversión es el objetivo de todo gestor. Para ello, resulta imprescindible saber cuáles son los mercados más atractivos. Tratar de discernir entre bolsa o bonos no tiene mucho sentido para Dave Fishwick, director de inversión macro y de renta variable de M&G Investments, quien considera que “ambos mercados ofrecen actualmente oportunidades interesantes, si bien para ello es necesario ser muy selectivo”. Pero, ¿dónde podría localizar el gestor dichas oportunidades?
Estados Unidos, Corea del Sur, China y algunas zonas de Europa serían, en su opinión, los mercados más atractivos, sobre todo en lo que respecta a la renta variable. “Aunque se requiere cierta cautela tras el rally bursátil registrado en los últimos seis meses, las valoraciones que ofrecen estos mercados ofrecen un considerable margen de seguridad y unas atractivas perspectivas de rentabilidad a medio plazo”, asegura Fishwick. Así lo apunta este experto en un artículo en el que analiza la situación en los mercados y detalla posibles opciones de inversión tanto en acciones como en bonos.
En lo que respecta al mercado de crédito corporativo, el experto considera que la historia es muy similar. “Los spreads de high yield e investment grade en Estados Unidos y Europa se han estrechado desde el verano de 2011, aunque todavía se mantienen en niveles atractivos”. En este sentido, Fishwick entiende que actualmente “los bonos de los mercados desarrollados ofrecen escasas posibilidades de obtener jugosas rentabilidades”. A largo plazo, las mejores oportunidades las detecta en el mercado de divisas, sobre todo en lo que respecta a aquellas divisas que, como el won coreano o el ringgit malayo, se han apreciado frente al dólar a principios de 2012.
