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En qué invierte Francisco García Paramés


Francisco García Paramés lidera el equipo de gestión de Bestinver manteniendo el mismo estilo de inversión desde hace años: invertir en empresas de calidad, baratas y a largo plazo. Ese estilo le lleva a apostar por nombres como las portuguesas Semapa o Portugal Telecom, la automovilística BMW o la holandesa Wolters Kluwer.

Según los últimos datos disponibles en la CNMV, correspondientes a marzo, el equipo de Bestinver (formado además de por Paramés, por Álvaro de Guzmán y Fernando Bernad) ha aumentado el peso de acciones portuguesas en su fondo de bolsa ibérica (el Bestinver Bolsa) y gestiona la renta variable del Bestinfond y el Bestinver Internacional de manera muy similar. Fuentes de la entidad han indicado a Funds People que las carteras de estos tres fondos, los más emblemáticos de la gestora, permanecen a día de hoy prácticamente igual, lo que viene a confirmar su discurso de la importancia de invertir a largo plazo y no dejarse llevar por los nerviosismos del mercado traducidos en volatilidad.

El Bestinver Bolsa es su producto de renta variable ibérica. A cierre del primer trimestre del año, tenía 225 millones de euros y había subido en esos meses un 1,5%, frente a la caída del 3,8% de su índice de referencia. A tres años, hasta ayer, registra una rentabilidad del 2,3%. Invierte el 56,2% de la cartera en acciones nacionales y el 41,7% en portugesas, cinco puntos más que lo que tenía tres meses antes.

Sus principales posiciones en el fondo son Semapa y Portugal Telecom y, según se explica en el comentario remitido a la CNMV, en el trimestre redujeron la posición en Técnicas Reunidas aprovechando la fuerte subida de la cotización y, por el contrario, aumentaron sensiblemente el peso en Portugal Telecom, hasta el 8,38%, "debido a la fuerte caída de la cotización como consecuencia del rechazo de los inversores al mercado portugués, pues los fundamentales de la compañía continúan siendo muy sólidos". También vendieron las posiciones en Acelormittal aprovechando subidas puntuales del valor.

Sus mayores posiciones en empresas españolas son Corporación Alba, Ferrovial y Repsol. La cartera nacional cotizaba en marzo a un PER de 6,3 veces, con un potencial de revalorización del 138% y una relación precio / valor de 42 céntimos por cada euro de valor objetivo.

 

Bestinver Bolsa
ValorPorcentaje peso en carteraValor de mercado
Semapa9,5721,6
Portugal Telecom

8,3

18,1
Sonae Inmobiliaria8,0318,1
Corporación Alba7,0415,8
Ferrovial5,111,5
Portucel4,710,7
Repsol4,510,1
Miquel y Costas4,39,8
Gas Natural4,29,6
Acerinox3,788,5
Fuente: CNMV. Datos a marzo de 2012. Valor en millones de euros

 

El Bestinver Internacional es el producto de bolsa global de la gestora y, con 1.243 millones de euros, es el fondo con mayor volumen de la entidad. En el primer trimestre del año subió un 9,3% y a tres años, con datos a ayer, acumula una subida del 65,4%. Su cartera está invertida en nombres como BMW, Wolters Kluwer y la italiana propiedad de la familia Agnelli Exor.

Durante el primer trimestre, incluyeron en la cartera una nueva empresa, Reed Elsevier, compañía angloholandesa dentro del sector de comunicación. Asimismo, han aumentado su posición en Willis Group y bajado en Schindler y Fuchs Petrolub. La cartera internacional cotiza a un PER de 7,1 veces con un potencial del 110%, con datos a marzo.


Bestinver Internacional
ValorPorcentaje peso en carteraValor de mercado
BMW9,2115,4
Wolters Kluwer8,3103,5
Exor8,05100
Thales6,986,5
Schindler Holding4,151
Lagardere4,0550,3
Debenhams Fin

4,01

49,8
Metallwaren Holding3,949,2
Rexel3,848,7
Panalpina Welttransport HLD3,8747,1
Fuente: CNMV. Datos a marzo de 2012. Valor en millones de euros

 

Por último, el Bestinfond, que es el fondo en el que los gestores de Bestinver muestran su ponderación entre bolsa nacional e internacional, ha superado los mil millones de euros, con 1.027 millones en activos bajo gestión. En el primer trimestre registró una subida del 7,57% y a tres años sube un 47%.

Su cartera está invertida en un 6,3% en deuda española, un 10,6% en bolsa española y un 82% en bolsa internacional. La cartera internacional es muy similar a la del Bestinver Internacional, con BMW, Wolters Kluwer y Exor como principales posiciones, mientras que la parte destinada a bolsa nacional está principalmente invertida en compañías como Corporación Alba, Repsol, Miquel y Costas, y Gas Natural.

 

Bestinfond
ValorPorcentaje peso en carteraValor de mercado
BMW7,375,5
Wolters Kluwer6,5667,4
Exor SPA6,364,9
Thales5,456
Schindler Holding3,233
Lagardere3,232,8
Debenhams Fin

3,1

32,6
Metallwaren Holding3,132
Rexel3,0831,6
Panalpina Welttransport HLD3,0531,3
Fuente: CNMV. Datos a marzo de 2012. Valor en millones de euros.

 

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