¿En qué fondos me recomienda invertir mi banco?


¿En qué fondos de inversión me recomienda invertir mi banco? Funds People ha realizado un estudio entre los equipos comerciales de las principales redes bancarias españolas preguntándoles sobre cómo distribuirían un patrimonio de 300.000 euros teniendo en cuenta que se trata de una persona de 50 años con un perfil de riesgo moderado y un horizonte de inversión de largo plazo (a más de cinco años) que quiere ganar exposición al mercado únicamente a través de este tipo de productos. La oferta puesta encima de la mesa varía sustancialmente en función de la entidad. En términos generales, la venta de fondos de terceros se suele hacer a través de fondos de fondos, si bien también hay entidades que ofrecen carteras en las que las IIC extranjeras concentran la mitad de la oferta. A continuación se detallan las propuestas recibidas por parte de cinco de las principales redes bancarias españolas:

Propuesta de la oficina # 1

La primera sucursal bancaria consultada recomienda invertir el 50% del capital en un fondo de fondos que invierte el 86% de la cartera en fondos de terceros y un 5% en productos propio. Es decir, de los 150.000 euros que irían a parar a este vehículo, 129.000 sería invertido en fondos de bolsa y bonos de entidades internacionales (entre los que destacan productos de J.P.Morgan AM, BlackRock, AXA IM, Invesco y Jupiter). El resto (21.000 euros) serían invertidos en fondos de la casa, que estaría repartido igualmente entre productos de renta variable y renta fija.

Adicionalmente a los 129.000 euros invertidos en productos de terceros, la propuesta planteada destina 30.000 euros (10% del total) a renta variable americana, exposición que se ganaría a través de un fondo que invierte en una decena de fondos entre los que se encuentran, por ejemplo, el Robeco US Premium Equities, el Threadneedle American Select Real Return, el GS US Core Equity o el Pioneer US Research. El resto del capital que aún queda pendiente (140.000 euros) iría a parar a producto de la casa. El que se llevaría el mayor bocado sería un unit linked (50.000 euros) y un fondepósito (40.000 euros).

Tipo de producto

Porcentaje

Capital

Composición del productoComposición de la cartera (5 primeras posiciones)Porcentaje
Fondo perfilado (de fondos)

50%

(150.000 euros)

El 86% está invertido en fondos internacionales; el 5% en fondos de la casaJPM US Select Equity9%
Invesco Pan European Equity7%
Jupiter JGF Dynamic Bond7%
BGF European Fund6,3%
AXA Rosenberg US Enhanced Index Equity Alpha5,7%
Fondo de fondos de RV EE.UU.

10%

(30.000 euros)

   
Fondo de RV Española de la propia casa

6,66%

(20.000 euros)

   
Fondo de RV Europea Small Caps de la propia casa

3,33%

(10.00 euros)

   
Fondepósito de la propia casa

13,3%

(40.000 euros)

   
Unit Linked

16,6%

50.000 euros)

   
TOTAL INVERTIDO

100%

(300.000 euros)

   

 

Propuesta de la oficina # 2

La segunda propuesta recibida recomienda destinar el 50% de los 300.000 euros a un fondo perfilado (de fondos), producto que invierte el 56% de la cartera en fondos extranjeros. Gran parte del grueso restante (un 29%) se invierte en depósitos de otras entidades. De este modo, de los 150.000 euros que se destinarían a este producto, 84.000 serían gestionados por terceros (los fondos que aparecen como los que captarían un mayor capital serían de BNY Mellon IM, DeAWM, Schroders y Candriam (antigua Dexia AM). Los otros 150.000 euros se repartirían entre dos productos de la propia entidad. El primero sería un fondo de renta variable europea enfocado al dividendo, al que se destinaría el 40% del capital (120.000 euros). El 10% restante sería invertido en un segundo fondo de renta variable española, también de la casa y con un enfoque igualmente orientado al dividendo.

Tipo de producto

Porcentaje

Capital

Composición del productoComposición de la cartera (5 primeras posiciones de la parte de IIC extranjeras)Porcentaje
Fondo perfilado (de fondos)

50%

(150.000 euros)

El 56% está invertido en fondos internacionales; el 29% en depósitos de otras entidadesCandriam L/S Credit (Dexia)6,3%
Candriam Index Arbitrage5,8%
BNY Mellon Absolute Return Equity Fund5,7%
DWS Invest Euro Bonds5,6%
Schroder ISF Global High Yield4,0%
Fondo de RV Europea de la casa

40%

(120.000 euros)

   
Fondo de RV Española de la casa

10%

(30.000 euros)

   
TOTAL

100%

(300.000 euros)

   

 

Propuesta de la oficina # 3

La tercera propuesta opta por destinar el 66,6% el capital a la inversión en dos fondos perfilados, uno conservador y otro ligeramente más tolerante al riesgo. En este caso, 84.000 de los 200.000 euros estarían invertidos en fondos de terceros, mayoritariamente productos de gestión pasiva de iShares, DeAWM y State Street Global Advisors que replican distintos índices de renta fija y renta variable. Los 116.000 euros restantes serían invertidos de manera directa en emisiones de renta fija (tanto a corto como a largo plazo), depósitos bancarios y liquidez. Los 100.000 euros restantes serían repartidos a partes iguales a un fondo de renta fija a vencimiento y a un fondo de renta variable que invierte en compañías europeas de pequeña capitalización, ambos productos de la propia entidad.

Tipo de producto

Porcentaje

Capital

Composición del productoComposición de la cartera (5 primeras posiciones de la parte de IIC extranjeras)Porcentaje
Fondo perfilado (de fondos)

33%

(100.000 euros)

El 43% está invertido en fondos internacionales; el resto en activos de renta fija corporativa, deuda pública y liquideziShares Euro Government Bond 1-3 UCITS ETF5%
iShares Euro Government Bond 3-5 UCITS ETF5%
iShares Euro Corporate Bond UCITS ETF5%
db x-trackers MSCI Europe Index3%
SPDR S&P 500 ETF2,4%
Fondo perfilado (de fondos)

33%

(100.000 euros)

El 43% está invertido en fondos internacionales; el resto en activos de renta fija corporativa, deuda pública y liquidezSPDR S&P 500 ETF7,3%
Vanguard S&P 500 ETF7,2%
iShares MSCI Europe UCITS ETF7,2%
Source MSCI Europe ETF5%
db x-trackers MSCI Europe Index4%
Fondo de RF a vencimiento de la propia casa

16,6%

(50.000 euros)

   
Fondo de RV small caps Europa de la propia casa

16,6%

(50.000 euros)

   
TOTAL

100%

(300.000 euros)

   

 

Propuesta de la oficina # 4

La propuesta de la oficina bancaria número 4 pasa por distribuir el capital en una cartera de fondos repartida prácticamente al 50% entre productos propios y de terceros. En este sentido, los fondos de gestoras extranjeras que más capital atraerían serían uno de renta variable europea de J.P.Morgan AM (al que le entrarían 37.800 euros, el 12,6% del capital invertible), dos fondos de renta fija de Goldman Sachs AM (uno de renta fija global y otro de high yield global que recibirían conjuntamente el 18,7% de la inversión o, lo que es lo mismo, 56.100 euros), un fondo de renta variable americana de Fidelity Worldwide Investment (9,1% o 27.300 euros), uno de rentorno absoluto de Ignis y uno de bolsa europea de Invesco.

RepartoFondo de inversiónPeso en la carteraCapital invertido
El 48,5% (145.500 euros) estaría invertido en fondos internacionalesJPMorgan Europe Equity Plus12,6%37.800 euros
Invesco Pan European Equity3,7%11.100 euros
Fidelity America Fund9,1%27.300 euros
Ignis Absolute Return Government Bond4,4%13.200 euros
GS-Global Strategic Income Bond9,5%28.500 euros
GS-Global High Yield9,2%27.600 euros
TOTAL48,5%145.500 euros
El 51,5% (154.500 euros) estaría invertido en fondos de la propia casa. Si exceptuamos el patrimonio en liquidez (monetario), el porcentaje se reduciría al 47,5%Fondo de RV Europa7,3%21.900 euros
Fondo de RV EE.UU.4,5%13.500 euros
Fondo de RV Japón3,7%11.000 euros
Fondo de RF Europa14,4%43.000 euros
Fondo de RF Europa12,2%36.600 euros
Fondo de RF Europa5,5%16.500 euros
Fondo Monetario4%12.000 euros
TOTAL51,5%154.000 euros

 

Propuesta de la oficina # 5

La propuesta que plantean en esta oficina pasa por la inversión en un fondo de fondos en el que el 42,3% de la cartera está invertida en productos de gestoras internacionales y el resto (57,7%) en fondos de la propia entidad. Entre los productos de entidades internacionales con mayor peso destacan un fondo de renta variable europea de Invesco, uno de bolsa americana de Brown Advisory con estilo 'growth', uno de renta variable europea de J.P.Morgan AM con estilo 'value', otro de bolsa europea de Fidelity con estilo 'growth', uno de bolsa americana de Schroders, un mixto de M&G Investments, un fondo de retorno absoluto de BNY Mellon IM y un de deuda de corta duración de BlackRock.

Tipo de productoFondo de inversiónPeso en la carteraCapital invertido
Fondo (perfilado) de fondos que invierte un 45% en renta variable, un 45% en renta fija y un 10% en fondos de inverisón alternativa. El 42,3% de la cartera está invertida en productos internacionales...Schroder ISF US Large Cap2,94%8.820 euros
Fidelity European Dynamic Growth3,23%9.690 euros
JPM Europe Strategic Value3,23%9.690 euros
Brown Advisory US Equity Growth5,52%16.560 euros
Invesco Europe Pan European Equities5,84%17.520 euros
MS Euro Corporate Bond3%9.000 euros
BGF Euro Short Duration3,75%11.250 euros
M&G Optimal Income3,75%11.250 euros
PIMCO Unconstrained Bond2,5%7.500 euros
JB Absolute Return Bond Plus3,7%11.100 euros
BNY Mellon Absolute Return Equity3,8%11.400 euros
... y el 57,7% en fondos de la propia entidadFondo de RV España2,94%8.820 euros
Fondo de RV EE.UU.2,99%8.970 euros
Fondo de RV Europea3,26%9.780 euros
Fondo de RV EE.UU.5%15.150 euros
Fondo indexado10%30.000 euros
Fondo RF corto plazo2,8%8.430 euros
Fondo RF a vencimiento (i)6,18%18.540 euros
Fondo RF a vencimiento (ii)12,7%38.200 euros
Fondo RF a vencimiento (iii)12,7%38.200 euros
TOTAL100%300.000 euros

Estudio realizado por Funds People preguntando a los equipos comerciales de las principales redes bancarias españolas sobre cómo podría invertir una persona de 50 años un patrimonio de 300.000 euros, teniendo en cuenta que su perfil de riesgo es moderado y el horizonte de inversión es a más de cinco años.

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