"En Italia los grandes grupos dejan mayor libertad de selección al banquero privado"


"El cliente local no ha dado el salto definitivo hacia posiciones de más riesgo; se nos siguen demandando productos ligados a la renta fija y multiactivos", comenta Marco Negri, director para el grupo Legg Mason Global Asset Management en Italia.

Pregunta. El primer trimestre del año ha sido positivo en términos de crecimiento para la gestora. ¿Han centrado la estrategia de ventas sobre algún producto en particular?

Respuesta. Efectivamente, el dato de nuevos activos bajo gestión ha sido bastante bueno. A pesar de la mejoría de la renta variable y las subidas que se han verificado en algunos productos con mayor exposición al riesgo, el cliente local mantiene su confianza en instrumentos ligados a la renta fija. Estamos empujando con fuerza el Legg Mason Brandywine Global Fixed Income Fund, con unos activos bajo gestión de 2.097 millones de dólares, y el Legg Mason Western Asset Global Multi Strategy, que cuenta con un patrimonio de 1.876 millones de dólares.

P. Ante un tipo de cliente cada vez mas exigente, ¿cuáles cree que serán las características diferenciadoras de Legg Mason Global AM?

R. La principal característica de Legg Mason, fuertemente apreciada por el cliente local, es nuestro enfoque especializado hacia la gestión. Nuestra compañía se basa sobre un modelo de negocio "multi afiliado": una serie de gestores independientes, que forman parte de nuestro grupo, mantienen su independencia y se han especializado en sus respectivas clases de activo. Los inversores que confían en este modelo tienen la posibilidad de aprovechar una gama enorme y diversificada de estilos de gestión.

P. Cuales podríamos decir son las principales diferencias entre el modelo de selección de fondos en Italia con la modalidad empleada en España?

R. Consideramos que la principal diferencia se basa en la capacidad de independencia del selector. En Italia, los grandes grupos estructurados dejan mayor libertad de selección y negociación a la figura del banquero privado, con lo cual, la relación con el selector es una espacie de retroalimentación de la plataforma. El modelo español obliga a los sectores de banca privada y banca personal a depender en mayor grado del selector.

P. Existe una gran penetración en el mercado italiano de las gestoras internacionales. ¿Cuál será la tendencia de este fenómeno para los siguientes años?

R. Creemos que el mercado italiano seguirá favoreciendo los fondos extranjeros con respecto a los fondos locales, como ya viene sucediendo desde hace algunos años. La constante demanda por diversificación continuará impulsando el ingreso de nuevas gestoras, pero será siempre mas importante la calidad de los productos ofrecidos.

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