La Administradora de General de Fondos, Asset Chile, es la única en la industria chilena que ofrece actualmente fondos de inversión públicos forestales y la primera que desarrolló un fondo de inversión enfocado en las rentas residenciales. Se trata de los fondos Bío Bío y Lignum, además del Asset Rentas Residenciales que en junio de este año pasó de ser un Fondo de Inversión Privado (FIP) a público. Felipe Swett, socio de Asset Chile, comenta sobre las oportunidades que ofrecen estos dos segmentos.
"El sector forestal local es un segmento bastante interesante ya que tiene la capacidad de ofrecer retornos con riesgos bastante acotados (básicamente incendios y biológicos)", explica Felipe Swett, socio de Asset Chile. "En Asset hemos desarrollado el expertise para crear fondos estructurados que logren mitigar los principales riesgos del negocio sin sacrificar mayormente las tasas esperadas de retorno, llegando a entregar rentabilidades cercanas al 10% en dólares".
Además, otra de las razones que hacen de este sector interesante es que el bosque posee la particularidad de que su rentabilidad no depende exclusivamente de factores de mercado. Por la naturaleza del negocio, el activo (árbol) crece sin importar las variables macroeconómicas de uno u otro momento, por ende, siempre tienes la posibilidad de esperar más tiempo para vender/cosechar el bosque en caso que los márgenes de venta no sean los esperados, lo que te entrega cierta flexibilidad en el exit sin necesidad de sacrificar grandes retornos. Además, la administración forestal tiene costos marginales muy bajos, lo que incentiva a armar estructuras de escala mayor, interesante para inversionistas que prefieren tickets más grandes". Actualmente gestionan dos fondos de inversión públicos enfocados en este sector, el Bío Bío y el Lignum.
Por otra parte, relacionado con el sector de recursos naturales y aprovechando la amplia experiencia de Asset en la industria minera, los directivos de la administradora decidieron "hace unos años impulsar la creación de un fondo de inversión privado (Asset Chile Explotación Minera FIP) enfocado en invertir en exploración minera. Es un negocio de alto riesgo pero con el potencial de tener retornos muy atractivos". Básicamente, "el fondo busca asociarse con operadores de exploración con para financiar trabajos geológicos que conduzcan al descubrimiento y dimensionamiento de nuevos depósitos minerales en Chile", explica Swett.
El fondo lleva ya varios años en el mercado, y la experiencia hasta ahora ha sido "interesante", indica el ejecutivo. "Los recursos del fondo no sólo provienen de una línea de financiamiento especialmente creada por CORFO para estos fines, sino también de algunos inversionistas privados que hasta su inversión en el fondo no tenían exposición en el negocio minero". A la fecha, el fondo tiene inversiones en tres proyectos de exploración y se encuentra activamente buscando nuevas alternativas de inversión.
Un nicho de mercado en el sector inmobiliario
El fondo Asset Rentas Residenciales es una de las últimas estrategias que iniciaron su operación durante el año pasado, y es el único en su clase. Dos son las razones que motivaron su desarrollo por parte de los directivos de Asset Chile. Por un lado, porque "analizando los distintos sectores en los que dividimos el mundo de los fondos inmobiliarios, nos percatamos que la renta residencial no estaba siendo explotada en Chile, cuando en otros mercados más desarrollados este segmento está altamente cubierto con niveles importantes de sofisticación", explica Swett.
En segundo lugar, "porque en Chile es muy común que inversionistas individuales compren paquetes de departamentos para la renta, obteniendo rentabilidades de entre un 5% y un 6% real anual. Pero vimos que en Estados Unidos un multifamily REIT con administración centralizada y eficiente, ofrece rentabilidades que llegan a valores superiores al 10% real anual". Esta perspectivas les llevó a concluir "que existe un importante fuente de valor en ser el único dueño y administrador de un edificio. Y eso es lo que le ofrecemos a nuestros inversionistas, además de la posibilidad de invertir localmente en un asset class al cual no tenía acceso" hasta ahora.