El sudoku de las cajas da el pistoletazo al rompecabezas de las gestoras


Unicaja con CajaSur y Jaén, Sabadell con Terrassa y Manlleu, otras alianzas catalanas a la vista... Las últimas semanas están haciéndose públicas alianzas entre cajas de ahorros para dar lugar a grupos financieros de tamaño más grandes en el mercado español. Los movimientos que se han producido hasta ahora se produce entre entidades con gestoras diferentes, lo que llevará a tomar la decisión sobre la forma en que se integran las distintas gestoras. El sudoku de las cajas, que puede llevar a dejar en la mitad las 44 entidades de ahorro actuales, puede provocar un verdadero terremoto en el mundo de la gestión y poner en marcha un juego que aumente el tamaño de las entidades de gestión actuales.



La semana ha comenzado frenética de noticias y las entidades de ahorro se quieren ir en agosto con los deberes hechos. Si el lunes se logró el visto bueno de la operación entre Unicaja, CajaSur y Caja Jaén, ayer martes los consejos de administración de Caixa Sabadell, Caixa Terrassa y Caixa Manlleu dieron el visto bueno al inicio de su operación de integración. Las dos operaciones son un bun ejemplo de cómo está actualmente el mundo de la gestión en España y marcarán el camino para llegar a la integración del negocio de la gestión en España, con unas entidades de mayor tamaño.



Por ejemplo, en el caso de las cajas andaluces, Unicaja cuenta con su propia gestora, la número viente del mercado español, con 1.527 millones de euros. Mientras, CajaSur tiene sus fondos bajo la administración de Ahorro Corporación, con siete productos bajo la marca Cajasur y con la oferta bajo la marca AC, típica de Ahorro Corporación. Caja Jaén no cuenta con gestora propia.



En el caso de las cajas catalanas protagonistas de la fusión a tres, tres gestoras entran en escena. Caixa Sabadell, por ejemplo, se apoya en la oferta de Ahorro Corporación, que gestiona once productos con la marca Caixa Sabadell, además de ofrecer el resto de su oferta Ahorro Corporación. Caixa Terrassa cuenta con gestora propia, con diez fondos, y un patrimonio de 126 millones de euros. Caixa Manlleu ofrece la oferta bajo la marca AC de Ahorro Corporación, a la que se añade un producto, Fonsmanlleu Borsa, gestionado por GVC Gaesco Gestión.



Las integraciones no sólo afectarán a los grupos locales. También a la política de venta de fondos internacionales. La mayoría de cajas integradas en Ahorro Corporación, como por ejemplo CajaSur, Caixa Manlleu o Caixa Sabadell, cuenta con acuerdos con trece grupos de gestión internacionales, gracias a su operativa a través de la central de compras de fondos internacionales de Ahorro Corporación. Caja Duero y Caja España, las dos con gestora propia, llevan meses analizando la integración de sus negocios de gestión, después de que anunciaran hace unos meses que están estudiando su fusión.



Otro de los próximos movientos, la integración de las cajas catalanas públicas, Caixa Catalunya, Caixa Girona y Caixa Tarragona, traerá nuevos participantes al rompecabezas de las gestoras. En ese caso, Caixa Catalunya cuenta con la décimosegunda gestora española, con 41 fondos y casi 3.000 millones en patrimonio; Caixa Girona también cuenta con gestora, con nueve productos y algo más de cien millones, al igual que Caixa Tarragona, con entidad de gestión propia, con ocho productos y también cerca de cien millones bajo gestión.



Este rompecabezas de las gestoras llevará a decidirse por una u otra del grupo o de fuera de él, para centrar toda su actividad en una entidad. Esto se produce en un momento en el que las gestoras han visto reducido su patrimonio en un 20% en el último año, con la consiguiente caída de los ingresos y la necesidad de ahorro de costes. Habrá que ver cuál es la decisión que se toma: si mantener el negocio de la gestión en el grupo, centralizarlo en Ahorro Corporación o buscar un tercero.



Lo más leído