Los nuevos fondos alternativos en Asia se enfrentan a un panorama exigente en cuanto a las captaciones de capital se refiere, al igual que los brokers y administradores que les prestan diversos servicios, según predice Eurekahedge y recoge Asianinvestor.net. Así, la tesis es que este año prevalecerá una industria de hedge funds en Asia más reducida pero eficiente, con los nuevos fondos que se lancen afrontando un escenario complicado a la hora de captar dinero, a lo que se añade la batalla de administradores y brokers por mantener o aumentar sus márgenes.
El proveedor de datos Eurekahedge, con sede en Singapur, calcula que el número de fondos lanzados en el año 2012 será similar a los 130 lanzados el pasado año, pero por debajo de los 183 nuevos fondos que aparecieron en el año 2010. A su vez se espera que las entradas netas alcancen los 5.000 millones de dólares este año, llevando el total de activos de la industria a más de 140.000 millones de dólares a finales de 2012 - desde los actuales 125.000 millones de dólares, pero menos que los obtenidos en el 2007, el máximo histórico alcanzado de 176.000 millones de dólares.
Entre las predicciones de Eurekahedge también está que los fondos pequeños, en un intento por captar capital, ofrezcan tarifas más bajas a la comisión rentabilidad estándar del 20% y el 2% de gestión, según Farhan Mumtaz, analista senior de Eurekahedge. En el año 2011, las tasas medias que cobraban los gestores asiáticos de hedge funds asiáticos fueron del 18,71% para la comisión de rendimiento y del 1,49% para la de gestión, por debajo del 19,08% y el 1,84% que se daba en el 2007, año en el que la industria vivía su época de esplendor. Sin embargo, algunos de los nuevos fondos que se han lanzado por los gestores de hedge funds “tienden a tener proveederos financieros y tasas también superiores” que el promedio, como señala Mumtaz.
Según las previsiones, este año también podría verse una consolidación y reducción del número de fondos dentro de la industria de brokerage, ya que los márgenes están bajo presión en un entorno competitivo. Los ingresos también podrían verse reducidos a menos que los activos de hedge funds asiáticos se incrementen significativamente, o los brokers incrementen sus tarifas de servicio o proporcionen más apalancamiento, según Mumtaz. Un cambio con respecto a 2011, pues a finales del año pasado, el apalancamiento se había situado cerca del mínimo en la industria, en un entorno de aversión al riesgo. Los grandes brokers con un grupo importante de clientes les debería ir relativamente bien, pero “los nuevos brokers no han tenido un buen año en 2011 y no nos sorprendería que reduzcan su tamaño o detengan su negocio en Asia”, dice al respecto Mumtaz.
En este entorno, los administradores de hedge funds también afrontarán retos a a hora de aumentar sus márgenes este año, pues su negocio está directametne ligado al tamaño de los fondos de sus clientes. Como los fondos asiáticos suelen ser menores a los de sus homólogos en Europa y EEUU, ello crea un escenario altamente competitivo donde los administraciones pugnan por hacerse con los servicios de los mayores fondos lanzados.
A pesar de todo, el experto cree que quien sea capaz de capear este temporal ganará un gran poder en una región que es un campo abonado para el crecimiento. “Asia será siempre popular y pase lo que pase en el futuro, saldrá de la crisis más fuerte y más rápidamente que EEUU y EEUU”, apostilla Mumtaz.