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"El proyecto EDM es a largo plazo"


De la misma manera que todas las gestoras independientes, EDM ha sufrido en esta crisis. Su patrimonio bajo gestión bajó un 25% en 2008 pero este año la tendencia se ha invertido y, Antonio Estabanell, director general y director de inversiones de la gestora asegura que el suyo es un proyecto a largo plazo, por lo que la crisis "aunque severa, es pasajera y sólo hace que retrasar un par de años el proyecto".



1. ¿Cuál es vuestro volumen de patrimonio bajo gestión?

El grupo EDM gestiona un patrimonio de 1.100 M€



2. ¿Cómo os ha afectado la crisis financiera? ¿ Habéis experimentado salidas de dinero?

La crisis financiera significó una caída del patrimonio gestionado del 25% en el año 2008. En su mayor parte fue debido al retroceso en las valoraciones, pero el ritmo de aportaciones se frenó y el de retiradas se aceleró, debido básicamente a clientes que necesitaban materializar sus posiciones más líquidas.

En el 2009 la tendencia se ha invertido. Los resultados son significativamente positivos, las salidas se han frenado y vuelven a haber aportaciones.



3. ¿Cómo estáis reorganizando o adaptando vuestra estructura de costes?

El proyecto EDM es a largo plazo. Esta crisis, aunque severa, es pasajera y sólo hace que retrasar un par de años el proyecto. Nuestra estructura de costes no sufre cambios. Es cierto que las retribuciones variables acusan la caída de resultados, pero nada más.



4. ¿Habéis llevado a cabo algún tipo de reorganización interna?

Sí, pero en el sentido inverso al de la mayoría de nuestros competidores. Pensando en el largo plazo hemos reforzado nuestro equipo comercial y de inversiones, con profesionales de valía para afrontar un entorno más complejo en todos los sentidos.



5. ¿Cuáles son las principales líneas de vuestra estrategia comercial de cara a 2009? ¿Qué mensajes estáis lanzando a vuestros clientes?

Nuestra estrategia de fondo sigue siendo la misma. Nuestros productos más arriesgados (Renta Variable) incorporan siempre los valores de mayor calidad. Son resistentes en los momentos malos de mercado; las pérdidas son limitadas. Los clientes conocen lo que tienen en cartera y confían en esos activos. Seguimos apostando por activos de calidad, pensando en el largo plazo. El esfuerzo comercial se centra en explicar el mantenimiento de nuestras convicciones. Nunca hemos tenido productos tóxicos o exóticos.

A finales de 2008 apostamos por la renta fija corporativa; siempre la de mejor calidad en cada nivel crediticio. De momento, el tiempo nos ha dado la razón.



6. ¿Por qué productos vais a apostar más? ¿Vais a lanzar alguno nuevo?

Nuestra oferta de productos se ciñe a la gestión de calidad. Somos alérgicos a modas. Las carteras se adaptan al entorno, pero cambiar el color del paquete no afecta al contenido. Estamos pensando en redefinir nuestro fondo de Renta Variable asiática a un concepto más emergente global. El objetivo es buscar buenas compañías en emergente, no “capturar una tendencia” o seguir una moda.

El crédito corporativo seguirá siendo potenciado en las carteras mientras le veamos recorrido.



7. ¿Os habéis planteado distribuir en el extranjero vuestros productos?

Tenemos algunos clientes extranjeros, básicamente institucionales. Pensamos seguir esta línea de clientes selectivos que entiendan bien nuestro estilo de gestión. No nos planteamos distribución masiva, quizás algún acuerdo puntual con boutiques locales.



8. ¿Os habéis planteado la posibilidad de fusionaros con otras entidades?

No contemplamos ninguna fusión



9. ¿Creéis que la gestión independiente tiene futuro en España?

La gestión independiente, en nuestra opinión, sale reforzada de la crisis. Muchos inversores han visto como el paraguas de una gran marca no les protegía del chaparrón que ha caído. La gestión independiente tiene el motor más cerca de las ruedas y en las crisis eso es más importante. Conocer bien lo que hay en la cartera evita errores y pérdidas. Recuperar lo perdido es a veces imposible y suele suceder con los activos en los que se ha invertido por modas (pasó con los punto com).

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