En la medida en la que la renta variable prolongue el rally, la rentabilidad no compensa el riesgo y, en consecuencia, el proceso de selección de valores cobra cada vez una mayor importancia si lo que se pretende es evitar invertir en compañías cíclicas que se hayan vuelto caras. Así lo asegura Generali Investments en un informe en el que, sin embargo, la gestora italiana no descarta nuevas subidas de esta clase de activos ante lo que supone una política monetaria muy laxa y un crecimiento económico en Estados Unidos que gana impulso.
En este sentido, según indica la gestora en su reporte de Market Trends, las operaciones de refinanciación a largo plazo aprobadas por la autoridad monetaria europea deberían garantizar la tranquilidad en los mercados financieros, lo que a su vez le empuja a mantener la “cautelosamente optimista visión” adoptada a mediados del mes de febrero, sobre todo teniendo en cuenta que mercados como el europeo o el japonés “siguen estando baratos en términos de valoración”. También contribuye a templar los nervios de los inversores el segundo plan de ayuda aprobado para Grecia, indica la firma.
Ni siquiera el incremento experimentado por el precio de las materias primas pone en peligro –a juicio de la firma- la recuperación económica. Al menos, por ahora. “Aunque merece la pena seguir su evolución, la subida registrada por la cotización del barril de petróleo es, por ahora, demasiado escasa para que provoque en una reducción significativa de las expectativas económicas”. De igual forma, Generali Investments también ve poco probable que el aumento del crudo genere un repunte de la inflación.
Puede consultar el informe completo descargándose el siguiente archivo: