El negocio de los fondos de hedge funds españoles puede haber tocado fondo. Tras una caída vertiginosa desde los más de 1.000 de euros de patrimonio de julio de 2008 hasta los 310 millones de diciembre de 2009, este año los reembolsos se han detenido y los activos manejados por estos productos, a cierre de junio, se situaban en 287 millones, según datos del ranking elaborado por Lipper para Funds People.
En términos de rentabilidad, la estrella de 2010 es el Foncaixa Privada Estrategia Hedge, de InverCaixa, que ganó un 11,86% en el primer semestre del año, con una volatilidad a un año del 7,71%. En segundo lugar, el Renta 4 Minerva obtuvo un 6,99% hasta el cierre de junio, con una volatilidad del 5,71%. Le sigue el DWS Topiary Select, de DWS Investments, con una rentabilidad del 5,97% en el primer semestre y una volatilidad del 3,29% a doce meses.
En lo que va de año, nueve de los 22 fondos de fondos de inversión libre incluidos en el ranking obtienen rentabilidades positivas. La cifra se eleva hasta 13 si se consideran los resultados de los últimos doce meses. Eso sí, para muchos de los inversores que entraron desde un primer momento, los resultados siguen siendo malos.
Se ha repetido en muchas ocasiones que estos productos nacieron en un momento poco oportuno. De los 22 fondos analizados, 18 mantienen rentabilidades negativas desde su lanzamiento. De ellos, 5 pierden más de un 15% y 2, más de un 20%.
Si se atiende a la ratio de Sharpe a doce meses, el mejor lugar lo ocupa el Foncaixa Gestión Alternativa V6, con un 3,58. Y por encima del 3 se sitúa también el DWS Topiary Select.