España es el país, con respecto a Italia y a EEUU, donde el porcentaje de hogares que posee activos financieros es más elevado, con el 96,5% de las familias, una cifra que se explica por el número de hogares que posee depósitos de pagos (más del 92%). Son datos que se desprenden del informe “La inversión de los hogares españoles: una comparación con Estados Unidos e Italia”, elaborado por Anna Ispierto Maté y Mª Victoria Villanueva Fresán y publicado por la CNMV.
No obstante, en términos generales, es Estados Unidos el país donde un mayor número de hogares invierte en las distintas clases de activos financieros. Así, el 25,7% de las familias invierte en fondos de inversión, tres veces más que el 8,7% de las familias que lo hace en España y el 8,1% en Italia. De hecho en España sólo el 3,5% de las familias apuestan por fondos de renta variable, frente al 13,3% en EEUU, mientras el 2,9% lo hace en productos de renta fija, frente al 14% en el gigante americano. Las cifras de Italia se sitúan, en línea con España, en torno al 3%.
Además, el 13% de los activos financieros de esos hogares está en fondos en nuestro país, la mitad que en EEUU, donde los hogares depositan el 26% de su ahorro. En Italia, sólo destinan a fondos el 11,5%. En cambio, los italianos invierten en depósitos casi el 50% de su ahorro financiero, frente al 27% de los españoles y sólo el 5% de EEUU.
Es importante mencionar que en la partida de fondos se han incluido los fondos de inversión monetarios (dentro de la categoría de fondos de renta fija) que, a diferencia de en España e Italia, en Estados Unidos tienen unas características semejantes a las de los depósitos más que a las de los fondos de inversión. Y es que parte de las diferencias en las tenencias de fondos de inversión entre los tres países analizados se deben precisamente a los fondos monetarios, que en Estados Unidos son más populares ante la menor competencia de los depósitos (un 10,8% de la población posee este activo).
Mayor edad, educación y riqueza
Según el informe, los inversores en fondos de inversión tienen de media una edad mayor a la poblacional (a excepción de Italia). De todos los países analizados cabe destacar Estados Unidos, donde las diferencias en la edad entre los inversores y la población son muy significativas. Por su parte, tanto la educación como la riqueza neta de estos inversores son superiores a las del resto de los hogares en todos los países. Así, muchos inversores en fondos de inversión poseen un título de educación universitaria en España (39%), un porcentaje bastante alto teniendo en cuenta los universitarios que hay en la población española (15%).
También es mayoritario el número de familias con planes de pensiones: casi la mitad de los hogares tienen este tipo de inversiones, frente al 28% en España y al 8% en Italia. Según el estudio, como consecuencia, al menos en parte, de las notables diferencias existentes en la cobertura de los sistemas públicos de pensiones entre Estados Unidos y Europa. En esta misma línea, por activos, los españoles dedican a pensiones el 15,3% de su ahorro, frente al 31,5% en EEUU.
Activos reales
Con respecto a los activos no financieros, España es el país donde un mayor porcentaje de hogares tiene la vivienda principal bajo régimen de propiedad (más del 80% de los hogares, frente a poco menos del 70% en Estados Unidos e Italia). Asimismo, aunque en menor porcentaje, también es el país donde más hogares poseen otras propiedades inmobiliarias. Por su parte, a diferencia de las de España y Estados Unidos, la encuesta italiana refleja que la mayoría de las familias italianas poseen otros activos reales, tales como obras de arte o joyas, aunque con un importe mediano inferior.
En resumen, el análisis indica que en Estados Unidos, en general, los hogares tienen una mayor propensión a invertir en los distintos activos financieros, y las cantidades invertidas son también mayores. En lo que respecta a las características sociodemográficas de los hogares, se aprecia que la riqueza neta es la variable más influyente en las decisiones de inversión de los hogares en las tres economías, incluidos los fondos de inversión, siendo también significativo el efecto de la educación, especialmente en España.
Fuente: informe publicado en CNMV
