El número de EAFI registradas en la CNMV llega a las cien


Avalón Asesores de Patrimonio SL se ha convertido en la EAFI número 100 en darse de alta en la CNMV tras su aprobación el pasado viernes. Estas empresas nacieron en abril de 2009, con el registro de Abante Consejeros Financieros Independientes con el número 1 y asesoran un patrimonio total de 17.200 millones de euros, según los últimos datos disponibles de la CNMV.

Entre las 100 empresas registradas ante el supervisor la heterogeneidad es muy amplia, tanto en su modelo de negocio como a los clientes a los que se dirigen o su estructura interna. De hecho, desde el sector se considera como positiva esta variedad, si bien, se espera que en el futuro se vea una cierta consolidación.

Estas empresas cuentan con un patrimonio asesorado de 17.200 millones de euros, con datos a cierre de 2011, los últimos disponibles. La gran mayoría de ese patrimonio corresponde a clientes profesionales, si bien, los activos asesorados para este tipo de clientes descendió en el semestre un 3,7%, mientras que el de clientes minoritarios aumentó más de un 14%.

Uno de los principales retos de estas empresas es el cobrar por sus servicios directamente a sus clientes y no depender de las retrocesiones para su viabilidad. Según una análisis elaborado por la CNMV, de 82 EAFI, 32 reciben retrocesiones, que suponen el 40% de sus ingresos de media. Tan sólo dos de estas empresas viven exclusivamente de este tipo de ingresos.

Ambos sistemas son legales, aunque la introducción de MiFID II podría prohibir el cobro de retrocesiones a aquellos asesores que se autodenominen como independientes. Según un artículo publicado en la revista Funds People de junio, seis de cada 10 EAFI incluyen algún tipo de retrocesión en su modelo de negocio, ya sea como cobro único (el 6%), adicional (12%) o descuento de la tarifa al cliente, restándose al cote del asesoramiento o devolviéndosela, algo que aplica el 44%.

Y es que la característica especial de estas empresas es que no están habilitadas para realizar ningún tipo de operación a sus clientes, tienen que limitar su labor al asesoramiento, siendo el cliente el que debe dar la orden final a su banco. De ahí que la relación EAFI-banco-cliente sea importante para estas empresas y ésta ha cambiado considerablemente en estos tres años en los que las EAFI se han ido abriendo un hueco en el sector. 

Cuando las primeras empresas de asesoramiento surgieron en 2009, muchos bancos las vieron como un potencial competidor y decidieron cerrarles sus puertas. Esto ha ido cambiando con los años y, ahora, son varios los bancos que han creado unidades centradas en dar servicio a este tipo de empresas.

Desde las propias EAFI se trabaja desde hace tiempo para dar a conocer su figura y, actualmente, dos asociaciones aglutinan a la mayoría de estas empresas, Aseafi y EAF, del Colegio de Economistas. Ambas asociaciones han firmado recientemente un protocolo de colaboración para desarrollar e impulsar el sector del asesoramiento financiero en España. Además, varias EAFI están creando el Instituto para el Fomento del Asesoramiento Financiero Independiente, que pretende velar por la calidad y la profesionalidad de este servicio, así como promover y dar a conocer el asesoramiento independiente en España.

Las gestoras de fondos de inversion, por su parte, también se están volcando en estas empresas y son varias las que organizan eventos específicos para profesonales de EAFI o colaboran en estudios o iniciativas de distinto tipo, como el portal EAFI Channel impulsado por Fidelity, Schroders y J.P. Morgan AM junto a Inversis Banco.

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