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“El mercado de renta variable europeo se encuentra en niveles de hace 30 años”


“Los mercados de renta variable europeos se encuentran en niveles de hace 30 años, sin tener en cuenta el progreso indudable que sus empresas han hecho durante todo ese tiempo”. Así lo asegura Tim Stevenson, director de Renta Variable Europea en Henderson Global Investors y gestor del fondo Henderson Horizon Pan European Equity, en un informe en el que señala como responsable de estas bajas valoraciones a la incertidumbre generada en torno al futuro de Grecia. “No existe certeza alguna sobre lo que va a pasar en Grecia, si bien la probabilidad de que el país abandone el euro es ahora más alta que antes de las elecciones”, afirma.

¿Qué hacer en este entorno? El gestor reconoce estar invirtiendo “en empresas líderes en los mercados mundiales cuyo crecimiento no se ve impulsado por factores macroeconómicos sino por factores de crecimiento a largo plazo, como la necesidad de operar con eficiencia o factores demográficos como el envejecimiento”. Gracias a la inversión en este tipo de empresas de alta calidad, el experto considera que cuentan con un buen posicionamiento con vistas a los diferentes acontecimientos políticos que podrían surgir durante las próximas semanas en Europa.

Por lo pronto, Stevenson tiene claro que, “con o sin Grecia, el euro sobrevivirá”. Eso sí: el experto también está seguro de que si el próximo 17 de junio las urnas arrojan un gobierno que no esté comprometido con los acuerdos alcanzados con la Unión Europea y el FMI, “entonces el país se verá forzado a abandonar el euro”. En su opinión, esto provocará un impacto económico que podría alcanzar el 3% del PIB de la eurozona, si bien ello no significaría –a su juicio- una UEM más debilitada. Todo lo contrario. “La eurozona podría salir reforzada”, asegura el gestor de Henderson Global Investors.

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