Aunque Brasil sigue siendo el país con más peso en la región -seguido de México-,
Chile, Perú y Colombia están creciendo a tasas más altas en la última década; los tres gozan de un rating investment grade, (tras el “upgrade” de Colombia) y están atrayendo el interés de los inversores por la sanidad de sus finanzas públicas, la estabilidad política y el ortodoxo manejo de la política monetaria por parte de los bancos centrales.
Pero sus mercados de valores se encontraban con varias limitaciones:
-La profundidad y liquidez; los volúmenes de negociación de cada mercado eran bajos. Por ejemplo, en Brasil el ratio de liquidez bursátil contra Producto Interior Bruto (volumen negociado/PIB) está en el 42%, mientras que en Perú es solo del 4%.
-La mayoría de la acciones de la compañías cotizadas están en manos de los fondos de pensiones, una industria muy desarrollada en estos países.
-Pocos o inexistentes instrumentos de cobertura.
La integración de los tres mercados bursátiles (Chile, aproximadamente el 50%, Colombia, el 33% y Perú, el 17%) en el MILA (Mercado Integrado Latinoamericano), que inicia sus operaciones el 30 de mayo, dará lugar al primer mercado en Latinoamérica por número de compañías cotizadas, al segundo en capitalización (unos 700 mil millones de dólares) y tercero en volumen negociado.
El MILA generará beneficios para la región a nivel de integración de las economías, ampliación de las posibilidades de diversificación, atracción de capital y de inversores extranjeros, aparte obviamente de la inversión cruzada de dichos países.
Para los inversores se amplía el universo de inversión en Latinoamérica y su liquidez y la capacidad de diversificación.
El reto estará, sin duda, en lo referente a la homogenización de la regulación y en desarrollo asociado de productos de cobertura (futuros y opciones).