“El mensaje es claro: se busca baja volatilidad”


Con un equipo de 20 personas en Italia, Luca Tenani, responsable de Distribución de Schroders en Italia, se muestra muy satisfecho con los productos impulsados por la gestora en el mercado local. "Contamos con nueve personas dedicadas a la venta directa de nuestros productos y con un equipo de apoyo, marketing y operativo que nos ha dado muchas satisfacciones en estos casi 18 años de trabajo", afirma Tenani.

Pregunta. Actualmente, ¿qué productos están empujando con mayor fuerza en el mercado italiano?

Respuesta. Los productos que ahora estamos impulsando están en línea con cuánto está demandando el cliente local. Tenemos el fondo Global Dividend Maximiser, con una cartera invertida en acciones de compañías a nivel global, con un patrimonio bajo gestión de 528,2 millones de dólares. De igual forma, tenemos el fondo European Dividend Maximiser con una cartera invertida principalmente en títulos de compañías europeas, con un patrimonio bajo gestión de 190,8 millones de euros. Ambos fondos distribuyen unos ingresos del 8% anual. Esto se logra a través de una estrategia innovadora basada en opciones de compra dirigidas a maximizar los rendimientos de dividendos de acciones (intercambio de beneficios potenciales, pero incierto para un ingreso conocido). La estrategia del ‘dividend maximiser' mejora el perfil de riesgo del fondo y disminuye la volatilidad.

P. Siendo productos con mayor exposición a renta variable, ¿el grupo está apostando por una rotación definitiva?

R. A pesar del perfil del inversor local, el cual mantiene una alta confianza en deuda pública a medio y largo plazo, estamos notando una tendencia alcista en activos con rendimientos por encima de las tasas ofrecidas por depósitos bancarios. No obstante, el mensaje es siempre muy claro: baja volatilidad. Es una etapa temprana para entender si será una tendencia estructural.

P. Con respecto al modelo de selección de fondos en España, donde el selector determina la lista de fondos para sus otras unidades de negocios, ¿cuáles son las principales diferencias con Italia?

R. Si consideramos los grandes grupos estructurados de cada mercado, el modelo adoptado es muy similar. El selector de fondos asume una gran importancia a la hora de establecer la lista de fondos para todas las unidades de negocio del mismo grupo financiero. Para realidades de menor entidad, la independencia del banquero privado es mayor. Sin embargo, siempre existirá una importante interacción entre selector y banquero para establecer los mejores acuerdos y fondos para las carteras internas.

P. ¿Cuáles serán los principales retos de Schroders en el mercado italiano para el segundo semestre del año?

R. Nuestro reto y estrategia se concentrará en seguir ideando soluciones de inversión para cada necesidad de nuestros clientes. Esto estará condicionado por las condiciones del mercado, pero creemos firmemente que los volúmenes seguirán siendo positivos.

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