ClearBridge Advisors, filial de Legg Mason especializada en renta variable de Estados Unidos, considera que, tras dejar atrás la peor crisis financiera de los últimos tiempos, nos encontramos hoy en el mejor momento para invertir en empresas norteamericanas que se ha dado desde la década de los 50. En una nota remitida por la entidad, Scott Glasser, co-gestor del Fondo Legg Mason ClearBridge US Appreciation Fund comenta que “durante el segundo trimestre de 2010, la autocomplacencia que se había adueñado de los mercados se ha transformado en pesimismo generalizado. La renta variable norteamericana ha entrado en declive, los índices más importantes han registrado nuevos mínimos y la volatilidad de los mercados ha aumentado. Incluso con este trasfondo negativo, creemos que las grandes y medianas empresas norteamericanas cuentan hoy con la mayor solidez financiera que se ha dado en muchas décadas”.
Para Glasser, pese a que invertir en las acciones conlleva un nivel de riesgo y volatilidad, en ocasiones el péndulo de la rentabilidad/riesgo favorece al inversor. Además, en su opinión, se ha dado un hecho curioso: la combinación de factores como la bajada de los tipos de interés, el estancamiento económico y la revisión a la baja de las previsiones de inflación, ha aumentado el atractivo de los valores. “Los inversores ya pueden adquirir una amplia variedad de acciones en las que los dividendos pueden aumentar a un ritmo muy superior que en el caso de los productos libres de riesgo. El dinero en caja que se refleja los balances ha alcanzado un nivel sin precedentes, a la vez que han aumentado los dividendos de manera muy significativa. También se han moderado las expectativas en torno a sus beneficios, lo que reduce la probabilidad de que los resultados futuros sean decepcionantes”, explica el gestor.
El Legg Mason ClearBridge US Appreciation Fund invierte principalmente en valores de renta variable de empresas norteamericanas de tamaño medio o grande, pero también puede invertir en empresas pequeñas.
Con respecto a su índice de referencia, el S&P 500, el fondo está sobreponderado en valores industriales, bienes de consumo de primera necesidad y materias primas y está infraponderado en valores tecnológicos, financieros, sanitarios, energéticos y bienes que no son de primera necesidad. El fondo cuenta con participaciones en 89 empresas, de las que las tres mayores son Travelers Cos Ltd, Wal-Mart Stores y Exxon Mobil.