El índice de hedge funds HFRI Fund Weighted Composite subió el 3,15% en diciembre, llevando la rentabilidad anual al 10,42%. Todas las estrategias contribuyeron positivamente a la rentabilidad positiva lograda en diciembre, si bien destacaron la de macro y renta variable con cobertura en un mes que dio fin a 2010 que estuvo caracterizado por un tono positivo en los mercados de renta variable, materias primas y mercados de crédito.
En este ambiente, los fondos con estrategia macro registraron las ganancias más fuertes de todas las estrategias gracias a la positiva contribución de las bolsas y las materias primas gracias al declive de la renta fija y la volatilidad. Así, el HFRI Macro (Total) Index ganó el 3,73% en diciembre, sumando en lo que va de año el 8,41%.
Tanto la estrategia discrecional como la sistemática tuvieron similares contribuciones positivas, con las posiciones cortas en renta fija, largas en commodities y cortas en dólar estadounidense responsables principales de las ganancias de diciembre. Recuperándose de las pérdidas de noviembre, una persistente tendencia alcista en varios activos permitió la ganancia del 4,45% en el HFRI Macro: Systematic Diversified Index, con subidas anuales cercanas al 10%, del 9,48% en concreto.
Por su parte, el índice HFRI Equity Hedge (Total) subió en el ultimo mes de 2010 el 3,46%, gracias a su exposición al crecimiento fundamental y los sectores de energía y materiales básicos en los mercados emergentes. Así, el índice HFRI EH: Energy/Basic Materials ganó el 4,71%, llevando su rentabilidad anual al 15,98%, una cifra que eclipsó otras estrategias, liderando los resultados de 2010. Las ganancias en la estrategia general de renta variable cubierta fueron fuertes en casi todas las subestrategias, con la direccional cuantitativa, la de cuidados de salud y tecnología y mercado neutral en positivo. Los fondos con enfoque bajista registraron una vez más una fuerte pérdida, del 8,51%.
Además, el índice Event Driven (Total) subió el 2,77%, con todas las subestrategias en positivo, lideradas por la de situaciones especiales y fondos activistas. La tolerancia al riesgo bajó y las emisiones de los mercados de capitales y la actividad de adquisiciones permanecieron fuertes, llevando a subidas del 3,82% en la estrategia de situaciones especiales y del 2,68% en restructuración o deuda distressed.
Por su parte el índice de estrategias de valor relatico HFRI Relative Value (Total) ganó el 1,41% por séptimo mes consecutivo y número 23 en los últimos 24 meses, terminando 2010 con una subida anual del 11,81%. Todas las subestrategias contribuyeron positivamente a este resultado, con la de renta fija corporativa, multiestrategia y alternativas con las mayores alzas. En este contexto, las rentabilidades subieron mientras los inversores están moviéndose hacia activos de mayor riesgo. Así, los fondos de activos de renta fija respaldados sumaron un 0,98%, con una ganancia anual del 14,32%, mientras los de renta fija empresarial subieron el 1,93% en diciembre, y los de multiestrategia el 1,95%.
Además, el índice de fondo de fondos hedge HFRI Fund of Hedge Funds subió en diciembre el 1,97%, mientras el de mercados emergentes ganó el 2,77% gracias principalmente a la exposición a Rusia y mercados de Europa del Este y Oriente Medio.