En el último Consejo de Ministros celebrado este viernes 23, el Gobierno ha aprobado el Real Decreto Legislativo por el que se da luz verde al Texto Refundido de la Ley del Mercado de Valores con el objetivo de facilitar la trasposición de Directiva de Mercados e Instrumentos Financieros y de abuso de mercado –MiFID II-. El límite para adoptar esta norma europea es el 3 de julio de 2016. Según informa el Gobierno en una nota de prensa, al tratarse de un Texto Refundido, no hay cambios normativos.
La Directiva MiFID II traerá consigo, entre sus aspectos más destacados y polémicos, la prohibición a las empresas de servicios de inversión del cobro de retrocesiones. Asimismo, aumentan las obligaciones de información, control y documentación; la norma también establece limitaciones a la comercialización de acciones en mercados no regulados; fija nuevos requisitos a la fabricación y distribución de productos financieros y un largo etcétera de modificaciones que, al tiempo, están siendo objeto de desarrollo técnico pro parte del supervisor europeo –ESMA-.
El calendario para la puesta en marcha definitiva de MiFID II que, a su vez, ha determinado la puesta en marcha del MiFIR, tiene como fecha de partida el 3 de julio de 2016. No obstante, la aplicación práctica no tendrá lugar antes de enero de 2017 e, incluso, algunas cuestiones esperarán a septiembre de 2018.
Según la nota de prensa, la complejidad del marco legislativo regulador del mercado de valores y las numerosas modificaciones que ha experimentado la LMV en los últimos años justifican la elaboración de un texto refundido. En el trabajo de elaboración del Real Decreto Legislativo, se ha procedido a integrar y sistematizar en un único texto los siguientes textos normativos:
- Las más de 40 normas con rango de ley que han modificado la LMV desde 1988.
- Las que, afectando a su ámbito material, se han promulgado antes de la aprobación del real decreto legislativo.
- Una serie de disposiciones legales relativas a los mercados de valores.
El texto refundido cuenta con 334 artículos, 10 disposiciones adicionales, 9 transitorias y 2 finales. Una vez realizado este trabajo de refundición, a lo largo del próximo año 2016 deberá llevarse a cabo la incorporación al derecho nacional de la nueva normativa MIFID y de abuso de mercado.