El año 2016 está siendo complicado para las bancas privadas. El entorno de bajos tipos de interés y la volatilidad del mercado ponen contra las cuerdas al inversor conservador. Además, la falta de Gobierno en España añade incertidumbre sobre el patrimonio de los clientes y su vehiculización. Los representantes de tres bancas privadas con carácter independiente analizan cómo están dando respuesta a estos retos y a otros de calado como MiFID II en el marco de la 8 edición del Think Tank BNY Mellon, iniciativa producida por Funds People en asociación con BNY Mellon Investment Management y pensada para los profesionales del sector..
Uno de los primeros asuntos que se analizaron fue la situación de las sicav. Juan Espel, director general comercial de A&G Banca Privada, comenta que “estamos a la espera de ver qué ocurre con el régimen de sicav y estudiando alternativas para asesorar bien a los clientes, junto con abogados especializados. Las prisas no son buenas”. Respecto a una de las soluciones propuestas por el sector, como es la fusión de sicav con fondos, aseguró que “hay que tener cuidado. Un cliente que tuviera mayor control y conocimiento sobre la política de inversión de una sicav, ahora sería un partícipe más en un fondo, sin capacidad de decisión, igual que el resto, fuese cual fuese su patrimonio. También hay que tener en cuenta su perfil de riesgo, porque puede fusionarse con un fondo en el que, más tarde, su perfil de riesgo no le convenga”.
También se analizó la situación de los mercados y su efecto en las carteras y el asset allocation. Carolina Martínez-Caro, directora general de Julius Baer en Iberia, afirma que “para un cliente conservador, ahora habría que diseñar una estrategia muy barbell: por un lado, mucho efectivo, y por otro, un poco de renta variable. Entre medias no hay nada. Los bonos están muy caros y afrontan una posible subida de tipos en EE.UU. Por eso el cliente español está tan resignado, no hay alternativas rentables con bajo riesgo como los depósitos de antaño. Y ahí está nuestro valor añadido, que acompañamos al cliente en todo momento y le asesoramos”.
Respecto a la llegada de MiFID II, Francisco Gómez-Trenor, director general de Mirabaud, sucursal en España, considera que con la nueva Directiva “hay que hacer mucho esfuerzo en formación y, sobre todo, mucha inversión en tecnología. La gran banca no es consciente de esa necesidad. A bote pronto, a entidades independientes españolas con menos de 2.000 o 3.000 millones de euros en activos bajo gestión les será difícil sobrevivir en este entorno. Y con menos de 1.000 millones, estarán inevitablemente muertas”. Añade que “ha sucedido la ley del péndulo, hemos pasado de poder hacer todo a no poder hacer nada. El regulador se ha pasado de rosca al regular”.
Puede consultar todas las noticias y los vídeos del Think Tank BNY Mellon en la web dedicada www.thinktankdebate.com.
