El fondo internacional más rentable de 2017 es...


Dos cosas se pueden sacar en claro de cómo ha ido 2017 a partir del repaso a los fondos más rentables del año. La primera, que la conjunción de crecimiento global sincronizado, lento regreso de la inflación y baja volatilidad han sido claros aliados para la renta variable, frente a una renta fija que ha tenido que afrontar unos diferenciales muy estrechos, las subidas de tipos de la Reserva Federal y el cambio de discurso del BCE y el BoE. Así, se constata que todos los fondos con mejor comportamiento en el año han invertido en esta clase de activo. 

Esto no significa necesariamente que la renta variable esté más barata que la renta fija: el mensaje de consenso a lo largo del año ha sido que las valoraciones de las acciones son más atractivas que las de los bonos sólo en términos relativos. Aquí entra en juego la segunda conclusión que deja 2017: dentro del universo de la renta variable, los mejores rendimientos han procedido de la esfera emergente. Esto explica que siete de los diez fondos más rentables del anterior ejercicio ofrezca exposición a acciones de países en vías de desarrollo. 

Curiosamente, el podio está compuesto por tres fondos país que invierten en acciones chinas. Después de un 2016 controvertido, la estabilidad vista en esta categoría a lo largo de 2017 - las autoridades chinas optaron por mantener el statu quo hasta la celebración del histórico Congreso del Partido Comunista de China- y la mayor representatividad de las acciones en los índices -después de la introducción de acciones clase A en el MSCI Emerging Markets- han permitido a los gestores activos obtener pingües beneficios. De ellos, el producto que ha resultado más rentable en el año es el Vitruvius Greater China Equity. Se trata de un fondo de Kredietrust Luxembourg (brazo de gestión de la firma de banca privada KBL European Private Bankers) que invierte en acciones tanto de China continental como de Hong Kong con la divisa cubierta a euros, estrategia con la que ha acumulado un retorno del 77,77% en 2017. 

Los fondos han sido seleccionados a partir de datos de Morningstar Direct. Se han tenido en cuenta todos los fondos de las categorías de renta variable, renta fija y multiactivos disponibles para su venta en España y que dispongan de un patrimonio igual o superior a 100 millones de euros. 

Nombre Gestora Categoría Morningstar Patrimonio Rentabilidad 2017 Divisa base
Vitruvius Greater China Equity BI EUR Kredietrust Luxembourg S.A. EAA Fund Asia ex Japan Equity - Currency Hedged 107.342.177 77,77 Euro
Neuberger Berman China Eq EUR I Acc Neuberger Berman Europe Ltd EAA Fund Asia ex Japan Equity - Currency Hedged 1.247.751.209 63,09 Euro
E.I. Sturdza Strgc China Panda EUR H EI Sturdza EAA Fund Asia ex Japan Equity - Currency Hedged 164.382.900 60,03 Euro
FPM Fds Stockp Germany Small/Mid Cap I Universal Investment EAA Fund Germany Small/Mid-Cap Equity 207.361.765 58,43 Euro
Invesco PRC Equity A EURH Acc Invesco Asset Management EAA Fund Asia ex Japan Equity - Currency Hedged 764.640.787 57,98 Euro
Vontobel mtx Sust AsLdrs ExJpn HI HdgEUR Vontobel Asset Management EAA Fund Asia ex Japan Equity - Currency Hedged 221.464.281 52,28 Euro
Schroder ISF Hong Kong Eq B Acc EUR Hdg Schroders EAA Fund Asia ex Japan Equity - Currency Hedged 2.609.032.271 48,78 Euro
Pictet-Asian Equities Ex Japan HR EUR Pictet Asset Management EAA Fund Asia ex Japan Equity - Currency Hedged 375.541.861 46,05 Euro
Wellington Em Mkts Lcl Eq S EUR Acc H Wellington Management EAA Fund Global Emerging Markets Equity - Currency Hedged 697.486.886 42,80 Euro
MS INVF US Growth ZH EUR Morgan Stanley IM EAA Fund US Equity - Currency Hedged 1.448.806.303 41,37 Euro

Fuente: Morningstar Direct. Rentabilidad y patrimonio expresadas en euros. 

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