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El Euribor marca el camino: nuevas propuestas pasivas de Kutxabank y BMN


Las gestoras españolas siguen confiando sus estrategias pasivas al Euribor, el referente más utilizado durante el final de 2016 y este comienzo de 2017 para construir las carteras de los fondos con objetivo de rentabilidad no garantizado. En este sentido, Kutxabank Gestión y Trea Asset Management (gestora encargada de los fondos de Banco Mare Nostrum tras la compra de Banco Madrid Gestión de Activos) acaban de estrenar nuevos fondos de esta tipología, ligados al Euribor a tres meses.

Kutxabank Gestión lanza al mercado el Kutxabank Euribor 2, cuyo vencimiento se sitúa a finales de 2023. Según su folleto en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), su TAE -no garantizada- oscilaría entre el 0,10% y el 1,46%. Su objetivo es preservar el capital e incrementarlo en una rentabilidad variable ligada a la evolución del Euribor 3 Meses. Si en cada fecha de observación, el Euribor 3 Meses fuese inferior al 0,10%, se tomaría el 0,10%, y si fuese superior o igual al 1,50%, se tomaría el 1,50%.

El nuevo fondo de Kutxabank tiene una inversión mínima inicial de 100 euros y unas comisiones directas de gestión y depósito del 0,38% y del 0,05%, así como comisiones de suscripción y reembolso del 5% y del 2%, respectivamente. No obstante, también dispone de ventanas de liquidez anuales.

Por su parte, BMN comienza a comercializar el BMN Horizonte 2025. A diferencia del anterior, además de preservar el capital, repartirá ocho rentas de importe variable ligadas al Euribor 3 Meses. Así, su TAE objetivo se encontraría entre el 0,44% y el 2,92%. Cada renta (en forma de reembolso anual) se calculará en función de las medias ponderadas del Euribor 3 Meses en cuatro fechas de observación trimestrales. Si la media ponderada de las observaciones fuera inferior al 0,45%, se sustituiría por el 0,45%. En cambio, si fuese igual o superior al 3%, se sustituiría por el 3%. En otro caso intermedio, se tomaría su valor correspondiente.

La última propuesta de Trea AM y BMN nace con un mínimo de inversión de 1.000 euros y unas comisiones del 0,35% por gestión, del 0,05% por depósito, del 3% por suscripción y del 3% por reembolso. A este respecto, sí coincide con el fondo de Kutxabank al disponer de ventanas de liquidez anuales.

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