A pesar del mayor rendimiento ofrecido recientemente por las compañías de gran capitalización, “estas acciones siguen estando baratas tanto en términos relativos como absolutos”. Según Russ Koesterich, responsable global de estrategia de inversión de iShares, el descuento con el que cotizan estas empresas es “difícil de justificar” teniendo en cuenta que estas compañías continúan siendo muy rentables a pesar de la tibieza en la que se encuentra la economía actualmente.
“De hecho, el ROE para el S&P 100 se sitúa actualmente en torno al 29%, lo que representa el nivel más elevado desde el año 2000 y muy por encima del 23% en el que se sitúa la media a largo plazo”, indica este experto en un artículo titulado Mega Caps: where the profist are. Cabe recordar que este indicador mide cuánto ha ganado una compañía en comparación con la inversión del accionista o, lo que es lo mismo, las ganancias que la empresa obtiene con el dinero del inversor.
En un artículo publicado en el mes de enero, Koesterich ya advertía que las grandes multinacionales eran más baratas y rentables que las compañías con un tamaño inferior. “Son una ganga y sus acciones suponen una buena estrategia en medio de la volatilidad, la crisis económica y la parálisis política”, señalaba entonces. Pese a ello, el nuevo escenario que se abre en 2012 continúa haciendo atractiva la inversión en esta clase de valores, como ha quedado demostrado con el buen comportamiento mostrado por estas empresas en enero, apunta el experto.