El CESR ha publicado una guía para ayudar a las gestora a redactar correctamente el KID (key investor information document), el nuevo documento que habrá que entregar a los partícipes de los fondos una vez entre en vigor UCITS IV. Con esta guía, el organismo europeo quiere evitar el fracaso que tuvo el antecesor del KID como medio de comunicación apto para los clientes, el prospecto simplificado, que se ha demostrado demasiado largo y complicado para los clientes retail.
Así, el CESR indica que las gestoras deberán olividar sus malos hábitos a la hora de escribir y comunicar mejor en el KID, que será obligatorio a partir de julio de 2012.
La guía editada por CESR indica temas como el tamaño de la letra que se debe usar, el estilo y los espacios en blanco del documento. Además, pide a los gestores que no copien directamente texto de sus propios escritos legislativos. También incluye un ejemplo de cómo debería ser el KID, que costará de dos páginas y debe incluir una explicació de los objetivos del fondo, su política de inversión, y perfil de riesgo y de rentabilidad, además de las comisiones que soporta el fondo.
El documento deberá incluir también un gráfico de barras en el que se muestr las rentabilidades pasadas, excepto para los fondos estructurados que deberán presentar probables escenarios de rentabilidad.
El CESR hace especial mención sobre el uso del lenguaje. Recomienda usar distintas guías de lengua y sugiere que se designe a una persona encargada de redactar los KID, de manera que tengan un estilo consistente y no parezcan escritos por comités. Respecto al lenguaje, anima a dejar de lado los tecnicismo típicos del sector y palabras que puedan tener distintos sentidos como reembolso o volátil. Por el contrario, indica que es bueno usar terminos como "nosotros" o "tú" para que el estilo sea más personal. Las frases deberán tener menos de 25 palabras, no se usará el pasivo y el estilo de letra mejor será la Arial con un tamaño 10. No indica nada sobre el uso de los logos pero autoriza a usar colores.
El KID forma parte de las herramientas fundamentales que introducirá UCITS IV en el sector europeo, que incluyen el Key Information Document (KID), la agilización en los procedimientos de notificación, las fusiones de fondos transfronterizas, los fondos master-feeder y el pasaporte de las gestoras (leer noticia).