El Cartesio X podrá invertir hasta un 50% en depósitos


Cartesio se prepara para poder sacar partido de la guerra de los depósitos, en caso de que ésta se recrudezca. La gestora independiente Cartesio ha modificado la política de inversión de su fondo conservador, el Cartesio X, para poder elevar la exposición del producto a depósitos en caso de que los gestores lo consideren oportuno.

Hasta ahora, el fondo sólo podía invertir en este tipo de activo hasta un máximo de un 10% y, con la modificación, podría llegar a tener hasta un 50% de la cartera en depósitos. “Seguimos manteniendo sólo un 10% de la cartera en depósitos, pero hemos hecho el cambio para tener la posibilidad de invertir más en depósitos en caso de que las entidades lancen depósitos con los que resulte difícil competir. En 2008 ya sufrimos durante algunos meses por no poder incluir más depósitos”, explica Juan Bertrán, socio gestor de Cartesio.

El fondo sólo puede invertir en depósitos a menos de un año y que tengan una calificación crediticia mínima de A-. El Cartesio X es el producto conservador de la gestora. Su objetivo es el de superar la relación de rentabilidad/riesgo de la deuda pública de la zona euro en el largo plazo, centrándose en todo momento en la preservación del capital. El fondo, que ha cumplido seis años, gana un 1,34% en el primer trimestre de 2010 y acumula una rentabilidad anualizada del 5,4% desde su lanzamiento, frente al 4,96% de la deuda pública de la zona euro y del 2,72% de la tasa libre de riesgo.

“Cartesio X lo ha hecho casi un 10% mejor en rentabilidad pero con una volatilidad inferior en un 35%, obteniendo una ratio de Sharpe de 0,95 contra 0,52 para el índice de deuda pública de referencia del fondo”, destaca la gestora en la última ficha pública del fondo. El producto tiene un 80% de su cartera en activos de renta fija.

Cartesio fue fundada en 2004 por sus tres socios gestores: Juan A. Bertrán, Álvaro Martínez y Cayetano Cornet. La entidad se caracteriza por su apuesta por la gestión activa, con una orientación clara hacia la preservación del capital y un cierto sesgo hacia el estilo de valor. Además, intentan posicionar sus fondos con unas comisiones de gestión bajas y una clara alineación de intereses entre los inversores y el equipo gestor.

La gestora cuenta con dos productos en España, el X y el Y (que pretende superar al índice MSCI Pan Euro en términos de rentabilidad/riesgo). El año pasado, la entidad lanzó en Luxemburgo una versión UCITS III de su fondo más agresivo.

 

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