Durante el primer semestre del año, los beneficios agregados de las gestoras de IIC se situaron en 491,2 millones de euros antes de impuestos, lo que supone un 36,5% más que en el mismo periodo del año anterior.
Se trata de los primeros beneficios tras la entrada en vigor de MiFID II, la nueva directiva europea sobre instrumentos financieros, que entró en vigor en enero de este año y fue aprobada por Real Decreto a finales de septiembre. Una normativa que tiene como objetivo mejorar la información y protección al partícipe de fondos pero que también trae efectos importantes para los distribuidores y gestoras de fondos ya que, con MiFID II, las gestoras tienen que decidir si repercuten o asumen los costes del análisis y se eliminan los incentivos que pagan las gestoras a los distribuidores (lo que se conoce como retrocesiones), entre otras cuestiones.
Se espera que las entidades que ofrezcan asesoramiento independiente y gestión de carteras no puedan cobrar retrocesiones. Pero sí las que se declaren no independientes, siempre y cuando den acceso a una amplia gama de productos (al menos el 25% de terceros) o una evaluación anual de continuación de la idoneidad o una propuesta de asignación óptima de activos.
Pues bien, según los datos de la CNMV los ingresos por comisiones satisfechas han caído un 10,6% con respecto al año anterior. A la par, las comisiones recibidas aumentaron un 6,6%, lo que hace que las comisiones netas percibidas por estas entidades hayan crecido un 32,5% hasta el mes de junio, hasta los 745,5 millones de euros.
Del total de ingresos en esta partida, las comisiones por gestión de IIC fueron las que más se incrementaron en términos absolutos y alcanzaron los 1.335 millones de euros. Por su parte, la mayor reducción de las comisiones satisfechas se produjo en las correspondientes a la comercialización de los distintos vehículos de inversión colectiva, ya que descendieron un 8,9%, hasta los 680 millones.
No obstante, a pesar de la mejora de los beneficios agregados, su distribución no fue homogénea entre las entidades pues el número de gestoras en pérdidas se incrementó en 4 entre enero y junio hasta un total de 23. Además, el volumen de las pérdidas se triplicó, ya que pasó de 1,6 millones de euros en junio de 2017 a 5,1 millones en la misma fecha de este año.
Fuerte expansión de la industria
Entre los meses de enero y agosto de este año se han producido ocho altas de este tipo de entidades (todas ellas independientes), mientras que no ha habido ninguna baja, por lo que el número de sociedades gestoras a 31 de agosto era de 117 entidades, según la CNMV.