El Banco de España penalizará a las entidades que paguen extratipos en los depósitos


La industria de fondos de inversión tiene una nueva oportunidad para volver a ganar espacio en las carteras de ahorros de los particulares españoles. El Banco de España ha vuelto a imponer penalizaciones sobre los depósitos extratipados. En este caso no lo ha hecho a través de una norma escrita, ni siquiera a través de una carta de recomendación como las que suele enviar a las entidades. Lo ha hecho a través de reuniones y llamadas de teléfono a los más altos directivos de cada entidad en las que ha dejado claro que es una exigencia que debe ser obedecida a pies juntillas.

El organismo supevisor, según han explicado a Funds People en el sector financiero, penalizará a las entidades que comercialicen más del 15% de sus depósitos con extratipos obligándoles a tener un nivel superior de solvencia. Para considerar que un depósito debe ser penalizado ha establecido diferentes rangos. Se considerarán problemáticas las cuentas a la vista que se bonifiquen por encima del 1,25%  (el tipo oficial del BCE más 0,5 puntos), los depósitos a un año con un tipo superior al 1,75%, los de entre uno y dos años a más del 2,25% y los de más de dos años por encima del 2,75%.

La penalización supondrá que quienes superen el límite del 15% tendrán que elevar su mínimo de solvencia (con criterios EBA, que son aún más exigentes) desde el 9% actual hasta el 9,75%, aunque en los casos más extremos la carga extra puede ser del 10,25%. Con esta iniciativa, que será exigido en una Circular en las próximas semanas, el Banco de España pretende que sólo pague extratipos quien realmente pueda sustentarlo con su solvencia. La cuestión es que con el pago de los tipos tan elevados como se estaba haciendo en la actualidad, las entidades estaban perdiendo mucho dinero y, con ello, castigando su solvencia. A partir de ahora, se espera que eso deje de ocurrir.

De momento, la medida ha conseguido que bajen sus tipos entidades como Banco Popular (que ha bajado su depósito Gasol a un año desde el 3,75% al 1,75%), Banco Sabadell o Bankia y que estén en ello Santander y BBVA. El resto del sector está siguiendo la misma política. 

Beneficio para los fondos

Este tipo de depósitos y, sobre todo, el esfuerzo que las entidades financieras (ante su escasez de liquidez) han realizado por comercializarlos han sido de los principales factores que ha perjudicado a la industria de fondos de inversión desde que se inició la crisis. La decisión del Banco de España debería ser beneficiosa ahora para el sector, aunque la norma no impide que se hagan campañas puntuales, sino únicamente que un determinado porcentaje de la cartera tenga un tipo elevado.

"Se trata de una excelente noticia, no solo para la industria de fondos sino también para abaratar el coste del pasivo de las entidades financieras además porque también sirve para abaratar el spread de los créditos y este se reactive", dice Pedro Dañobeitia, consejero delegado de DWS Investments para Iberia y Latinoamérica. "Sin duda el mayor competidor para los fondos de inversión en los últimos años han sido los depósitos extratipados, y aunque con esta recomendación por parte del Banco de España siguen altos, una buena parte de los fondos de inversión de renta fija se hacen aún más competitivos".

Desde una entidad financiera aseguran que los fondos y las inversiones directas en bolsa deberán ser ahora los grandes beneficiados, ya que quien quiera conseguir una rentabilidad del 4% como se conseguía hasta ahora en los depósitos tendrá que ir a buscarla a los fondos o a la bolsa. Además, esta medida debería suponer una bajada en el precio de los créditos, ya que al tener más barata la financiación, los bancos deberían bajar sus precios, añaden.

El Banco de España, que no ha hecho comentarios al respecto, informó de la norma a las mayores entidades antes de Navidad y al resto durante la semana pasada aunque es efectiva desde el 1 de enero. Su aplicación sólo afectará a los depósitos de particulares, con un máximo de 10 millones por depósito. 

La guerra baja de intensidad

Desde el sector financiero, en todo caso, ya se estaba esperando que la guerra de depósitos bajara este año sustancialmente de intensidad, ya que la llegada de la inyección de fondos europeos a las entidades con problemas y también el traspaso de activos a la Sareb les va a aliviar sus problemas de liquidez y, por tanto, las entidades con problemas (que son las que más estaban pujando en la batalla) ya no necesitarán tanto pagar tipos elevados para hacerse con depósitos de los clientes. 

Desde N+1 Equities explican que esta decisión es una buena noticia para la banca porque reducirá su coste de financiación y tendrá un impacto inmediato en sus beneficios. Varias entidades consultadas por Funds People aseveran que este debería ser el momento en el que redirijan sus estrategias hacia la venta de productos de más valor añadido para el cliente y la entidad, como son los fondos de inversión, pero reconocen que todavía no han establecido ninguna directriz nueva. 

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