El arquitecto de las opciones


"Robert Beer, el fundador de la entidad, creó su modelo de estrategia de opciones hace más de 25 años gracias a su manera sistemática de crear casas. Su anterior profesión era ingeniero", comenta Thomas Polach, director de Robert Beer Investment GMBH. Después de probar su modelo, Beer creó el LuxTopic Aktien Europa A, donde se dio cuenta que es posible reducir el riesgo, en forma de volatilidad, en las caídas. Por tanto, al seguir al índice (el Euro Stoxx 50) y apostar por el largo plazo el fondo copia al índice en las subidas y cuando éste baja, gracias a su componenete de opciones, amortigua la caida y pierde menos. "Es un fondo perfecto para la coyuntura actual donde el mercado cae y hay excesiva volatilidad. Nuestro fondo se aprovecha y replica las subidas de la bolsa pero cuando el mercado cae el fondo aguanta gracias a nuestra estrategia con opciones", dice Polach. Por tanto, los dos pilares en los que se sustenta la estrategia son en una mano la inversión en renta variable y la gestión del riesgo con opciones en la otra. "Sólo la combinación de ambos pilares hace más atractivo el ratio riesgo /retorno que los fondos tradicionales de renta variable que siguen a un índice de referencia" explica el director.

 

El fondo -que es nuevo en España- elige técnicamente 35 de los 50 valores del índice de referencia y se invierte en ellos con la misma proporción. El fondo tiene 45 millones de euros bajo gestión y desde que se lanzó -el 25 de junio de 2003- lleva una rentabilidad de un 48,5% mientras que el Euro Stoxx 50 lleva un 7,3%. Los niveles de volatilidad desde su lanzamiento también son distintos ya que el fondo tiene un 18% de volatilidad y el índice un 23,5%.

 

Absolute Return Plus UI A
La entidad también gestiona un segundo fondo más joven -se lanzó en febrero de 2008- pero más grande, 400 millones de euros. El 65% de los inversores son fondos de pensiones y el 35%, más o menos, son family offices o clientes privados. Desde que se lanzó el fondo lleva registrado un 11,6% de rentabilidad y utiliza la misma estrategia de opciones que el primero aunque un mínimo de 80% de la cartera tiene que estar invertido en bonos de corta duración y la creación de alpha se hace con la estrategia de opciones que es el otro 20%.